美国对进口无人机最高筑起100%的关税壁垒。此举针对占领全球市场的中国产品，韩国制造则被适用有条件的15%上限。 特朗普总统于13日（当地时间）签署了对无人机系统（UAS）及相关零部件征收关税的总统公告。这是基于《贸易扩张法》第232条的措施，即审查特定进口商品是否威胁国家安全后征收关税的条款。 继钢铁和汽车之后，无人机也被指定为安保品目。白宫解释称，无人机是现代战争和美军作战的核心技术，关税将保护美国无人机产业和国防产业基础，并创造就业岗位。 ◆ 25公斤以上或具备热成像功能即征100% 关税税率按无人机的尺寸和功能区分。白宫表示，对最大起飞重量超过25公斤的无人机以及具备热成像功能的无人机征收100%的从价关税。对应无人机的充电、待机装置——停靠站，以及部分核心零部件，也适用同样税率。 体积较小、且不具备安保敏感功能的无人机及零部件，则征收25%。热成像是指在黑暗中探测热源、识别人或物体的功能，与军事、监视用途相连，因此被归类为安保品目。 实施时间分为两段。100%关税将于21天后的美国东部时间9月3日0时1分起生效。对安保敏感度较低零部件征收的25%关税，则为给企业将生产设施迁往美国留出时间，将于签署180天后的明年2月9日起适用。 ◆ 韩国商品15%上限，但附带条件 对盟国设置了例外。韩国、欧盟、日本、台湾、瑞士和列支敦士登产无人机及零部件，连同现有基础关税在内的总关税率不得超过15%。英国为10%。 但该上限附带条件。只有在主要零部件和技术由美国或签署协定的国家生产时，才适用15%的上限。也就是说，如果零部件原产地不符合条件，就未必能获得上限保障。这是韩国无人机行业必须降低对中国产零部件依赖的原因。 特朗普政府将依赖海外供应链作为措施背景。商务部长卢特尼克表示，调查结果显示，外国无人机对美国市场的渗透很深，美国对无人机及零部件过度依赖海外，同时基于美国无人机产业的生产能力不足以满足安保需求的判断。 ◆ 直指中国，对韩国而言既是机会也是课题 瞄准对象是中国。虽然公告中并未直接点名中国，但普遍被解读为直指全球最大无人机生产国中国的措施。 总部位于深圳的大疆去年占据美国商用无人机市场约70%的份额。若100%关税正式生效，大疆产品的价格竞争力将大幅受挫。彭博社分析称，这项关税可能对中国无人机行业造成相当冲击。 对韩国而言则呈现双重面貌。有观点认为，中国产品被挤出后空出的美国市场，将成为韩国国产无人机切入的机会。15%的上限可能相较中国产品带来价格优势。韩国政府去年向美国商务部提交意见书时，也指出少数特定国家企业主导无人机市场，并建议加强盟国之间的供应链合作。 韩国国内无人机产业则在很大程度上依赖电机、电池和飞控部件等中国零部件。要满足15%上限的原产地要求，提升零部件国产化和供应链多元化被视为首要课题。即便整机出口机会打开，如果核心零部件仍依赖中国，也难以完全享受上限带来的利益。 韩国国内市场环境也是变量。由于韩国商用无人机市场同样长期由中国产品占据较大比重，美国的关税措施可能点燃国内零部件和整机国产化的讨论。在无人机应用扩展到防务、灾害应对和物流配送的趋势下，与安保直接相关的核心零部件自立，正被分析为政策课题。 美国无人机关税被评价为全球供应链重组的信号弹。继半导体和电池之后，无人机也被纳入安保品目，围绕零部件原产地的竞争，已成为产业政策的重要变量。

SpaceX持续利用可重复使用的发射器扩展其卫星互联网网络。 SpaceX于11日当地时间上午11时58分，在佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地40号发射台发射了猎鹰9号火箭。此次任务为“星链10-19”，将29颗新型星链卫星送入近地轨道。火箭升空后沿东北方向爬升，卫星在发射64分钟后进入预定轨道。 SpaceX于11日当地时间上午11时58分，在佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地40号发射台发射了猎鹰9号火箭。 （图片=SpaceX提供） 猎鹰9号是一种回收并重复使用一级助推器的火箭。搭载卫星的二级分离后，一级会自行调整姿态，降落到地面或海上的无人回收船上。与过去每次发射后都将火箭丢弃的方式不同，这种结构通过反复使用同一枚火箭来降低成本。 本次任务使用的助推器已是第18次飞行。它曾参与载人飞船Crew-9任务、Firefly月球着陆器“蓝色幽灵1号”的发射、环绕地球极轨飞行的民间载人任务Fram2，以及通信卫星发射和星链任务等多种任务。发射约8分钟后，它降落在大西洋上的无人回收船上并再次被回收。 此次发射原定于10日进行，但因天气条件取消，推迟了一天。美国太空军第45气象中队预测发射时段天气良好的概率为85%，最终发射顺利进行。 将助推器重复使用18次，在几年前还是难以想象的事情。SpaceX已将回收后的火箭进行检查、维护并再次发射的流程标准化，这也是其将火箭制造成本和准备周期压缩、把发射间隔缩短到按天计算的原因。 SpaceX于11日当地时间上午11时58分，在佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地40号发射台发射了猎鹰9号火箭。 （图片=SpaceX提供） 发射频率正在迅速攀升。星链10-19是今年第93次猎鹰9号发射，也是第72次专门用于星链任务的发射。8日，SpaceX还在加利福尼亚州范登堡基地发射了24颗星链卫星，完成了西海岸第50次发射。 目前进入轨道的星链卫星已增至1万939颗，其中正常运行的有1万923颗。累计发射数量为1万2692颗，另有1753颗寿终正寝的卫星已重返大气层并烧毁。这是人类迄今打造的规模最大的卫星星座。 随着卫星数量密集化，服务质量也会提升。星链被用于向地面通信网络难以覆盖的山区、海上和灾区提供互联网。卫星数量越多，信号延迟越低、速度越稳定，因此持续发射被视为该业务的关键。 此次发射的卫星被部署在负责中纬度地区的轨道面上，目标是人口密集、对高速互联网需求较高的地区。卫星进入发射轨道后，会依靠自身推进装置移动到目标高度。 SpaceX于11日当地时间上午11时58分，在佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地40号发射台发射了猎鹰9号火箭。 （图片=SpaceX提供） 如此频繁的发射也给太空环境带来了压力。随着轨道物体增加，碰撞风险管理成为一项持续性任务。 目前，与星链相关、具有较高碰撞可能性的接近事件有10起被列入追踪名单，但尚未发现高风险案例。同时，还有5颗即将结束寿命并准备再入大气层的卫星被观测到。 碎片问题也同样受到关注。5日，去年1月发射的猎鹰9号上级推进器在地球与月球之间漂泊一年多后，撞上了月球背面。据称它以时速8690公里的速度坠落在爱因斯坦环形山附近。 卫星互联网市场的竞争也日趋激烈。包括亚马逊在内的后发企业已开始建设自己的卫星网络，但在发射手段和发射频率方面，仍被认为与SpaceX存在明显差距。也就是说，卫星网络业务的胜负，取决于火箭能否频繁发射。 这也给韩国航天产业带来启示。随着通过重复使用降低发射单价的企业主导市场，如何确保把卫星送入太空的手段，已与业务持续性直接相关。 韩国国内卫星企业至今仍只能借助海外发射器将卫星送上太空。随着前一天公布的《宇宙开发振兴法》修订案简化了国内重复发射许可程序，下一步需要解决的课题被认为是提升发射频率的能力。

世界上最挑剔的零部件采购方之一苹果，已将中国制造的存储芯片摆上测试台。无论最终是否成行，这一幕都被评价为浓缩呈现了站在中美半导体壁垒前的大型科技公司的困境。 《华尔街日报》9日（当地时间）报道，苹果正在评估创新存储科技（CXMT）的存储芯片能否应用于包括 iPhone 和 MacBook 在内的多款产品。苹果已开始与 CXMT 就向中国市场销售的部分产品装入该部件展开供应讨论，但据悉协商仍处于初期阶段。 ◆ 苹果把中国芯片端上了桌 此次测试对象 DRAM，是设备在工作时临时存放信息的短期记忆装置，是智能手机和笔记本电脑不可或缺的核心部件。 随着人工智能（AI）数据中心吞噬大量存储芯片供给，全球范围内出现供不应求、价格上涨的情况，苹果也以存储芯片成本上升为由，在世界各地上调了产品价格。 首席执行官蒂姆·库克上个月底在财报发布会上也直言，公司正面临非常严重的供应制约，并将先进半导体和存储芯片短缺直接点名为增长放缓因素。 在需求旺盛却买不到零部件、无法生产销售的情况下，苹果被解读为开始将此前排除在外的中国制造纳入选项。外媒称，笔记本电脑厂商惠普和宏碁已经在面向美国以外地区销售的设备中使用 CXMT 存储芯片，并正在协商增加明年的供货量。 目前进行的程序属于技术验证，即在把供应商纳入生产体系之前，确认芯片性能和稳定性的认证阶段；通过测试并不意味着就会签订采购合同。苹果和 CXMT 均未就此发表评论。 价格谈判似乎也并不顺利。据悉，苹果此前曾接触 CXMT，希望将其作为追加供应商以压低价格，但未能如愿。在供应短缺的环境下，CXMT 产品的价格也上涨到了与全球竞争对手相近的水平，部分产品据称甚至比三星电子、SK 海力士或美光更贵。外界认为，这场协商的重点已不是“更便宜”，而是“确保数量”。 ◆ ...

当地时间6日，斯佩이스X员工和初期投资者持有的9亿1150万股解除锁定，规模约为1010亿美元（约144万亿韩元），超过上市时释放流通量的两倍。 斯페이스X员工和初期投资者持有的9亿1150万股解除锁定，规模约为1010亿美元（约144万亿韩元），超过上市时释放流通量的两倍。 当天原本被担心会出现“抛售洪峰”，但股价反而上涨。尽管在创下历史新低后，斯佩이스X超过9亿股的被锁定股票被释放，市场担忧的抛压并未出现。 美国CNN、CNBC等媒体6日（当地时间）报道称，随着斯佩이스X员工和初期投资者的部分锁定期到期，9亿1150万股变为可交易状态。 按金额计算，这批股票约合1010亿美元（约144万亿韩元）。考虑到6月12日首次公开募股（IPO）时流入市场的股票约为总量的5%，即6亿3900万股，可以看到可交易股数在一天之内增加了两倍以上。 ◆ 被锁住的9亿股解禁，但并未出现卖盘 锁定期是指禁止上市公司内部人士和早期投资者在一定期限内出售股票的制度。由于以低价获得股票的人若在上市后一次性套现离场，股价将会崩盘，最终只会让新进普通投资者受损，因此它被视为防止抛售洪峰的安全阀。 解禁意味着获得了出售资格，但并不保证实际会出现大量卖出。不过，通常在解禁日前后股价波动会增大，因此市场一直将解禁日程视为重要的供需事件。 担忧与结果并不一致。解禁前一天股价暴跌14%，收于创历史新低的108.27美元，而在物量释放当天股价反而反弹9%，收于114.92美元。 对于反弹原因，市场有两种解读。一种分析认为，当股价跌至低于发行价（135美元）的水平后，早期投资者开始犹豫是否以如此低价卖出，因此按下暂停键。 也就是说，可卖出的价格远低于他们想卖出的价格，导致卖盘出现空档。另一种观点则认为，解禁前的急跌已提前消化利空，吸引了逢低买盘入场。 投资者的判断各不相同。以每股19美元时投入2.5万美元的克里斯·德纳特表示，“被锁定期折磨得快受不了了”，他原本想趁股价下跌前卖出。他说，如果股价跌破50美元，他会全部抛售，但也认为仍有上涨可能，因此选择观望。 坚持持有的一方声音也很明确。2024年买入50万美元股票的兰斯·布赖特斯坦表示，只有反弹到130美元左右才会考虑出售。Phillip Lord Bitcoin Japan首席执行官（CEO）则称这是着眼于10年的长期投资，暂时不会卖出。不过，也有人认为，仅凭一天的反弹还不能说明抛压已经消失。因为一旦股价进入修复阶段，之前延后的卖单可能会重新浮现。 ◆ 让人一夜成“千亿富翁”的暴涨行情，不到两个月就熄火 斯佩이스X的猎鹰9号火箭在美国佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地发射。 斯佩이스X股价走势几乎像过山车。作为史上最大规模IPO之一，公司于6月12日以135美元发行价登陆股市，随后盘中一度飙升至225.64美元。得益于可重复使用火箭和卫星通信星链，投资热情涌向这家太空代表企业。 公司市值一度超过微软和亚马逊，持股约38%的首席执行官埃隆·马斯克在上市当天的净资产超过1万亿美元，一度跻身全球首位“千亿富豪”行列。 上涨幅度在一个多月后就消失殆尽。随着投资情绪降温，股价跌破发行价；而在4日公布财报时，虽然营收高于预期，但大规模投资带来的成本压力被放大，进一步给股价下行火上浇油。按8月2日统计，马斯克的净资产也回落至约6901亿美元。 对于这段浓缩了暴涨暴跌的两个月，市场的判断是：这是在业绩尚未被验证前，单凭预期推高的估值正在经历修正。对太空产业成长性的期待，与“现在是否能赚钱”的怀疑，在股价上展开了拉锯。 围绕盈利结构的疑问也被视为此次调整的背景。斯佩이스X的收入主要来自星链卫星互联网和火箭发射业务，但随着下一代大型火箭星舰的开发投入巨大，公司仍处于“赚多少花多少”的状态。在市场无法确认投资何时转化为成果之前，股价波动恐怕难以避免。 ...

光州军用机场用地826万平方米（250万坪）上建设800万亿韩元规模的湖南圈半导体集群的项目正在快速推进。三星电子和SK海力士计划各建2座晶圆厂，总计4座。 政府于4日国务会议上通过了反导体特别法实施令。由总统担任委员长的“半导体产业竞争力强化特别委员会”将作为控制塔正式启动。三星电子、SK海力士高管级实务人员已于上月末前往现场考察用地。 通常需9年以上的国家产业园区指定后续程序，正考虑缩短至4年。全南光州统合特别市提出的目标是2030年6月实现量产。 前提条件是军用机场迁移。被提及为迁移候选地的务安地区能否获得当地接受，以及电力、用水基础设施和材料、零部件、设备生态体系的建设，将决定这一速度战能否成功。 광주 군공항 부지 826만㎡(250만평)에 800조원 규모 호남권 반도체 클러스터를 조성하는 사업이 빠르게 진행되고 있다. 在光州军用机场用地826万平方米（250万坪）上建设800万亿韩元规模的湖南圈半导体集群的项目正以很快速度推进。选定基地仅一个月后，政府控制塔便已启动，企业现场考察也随之展开。 政府于上月6日在青瓦台民官联合大项目检查会议上，确定光州军用机场一带826万平方米为湖南圈半导体集群用地。其构想是同时推进龙仁半导体集群和湖南圈集群，打造连接首都圈与湖南的双核心生产据点。 该项目由三星电子和SK海力士各建设2座晶圆厂，总计4座半导体生产工厂，两家公司公布的投资规模合计达800万亿韩元。军用机场用地为国有地，土地征收负担较小，且已完成平整，被认为是最终选址的重要原因。 ◆ 由总统担任委员长的特别委员会，超高速推进体系成形 推进体系在一个月内已具备骨架。政府4日在国务会议上通过了包含组建并运营半导体产业竞争力强化特别委员会内容的《半导体产业竞争力强化及支援相关特别法》实施令制定案。半导体特别委员会是由总统担任委员长、副总理和科学技术信息通信部长等参加的泛政府控制塔。 企业动作也在加快。三星电子和SK海力士高管及实务人员在政府发布消息一个多月后的上月末，先后考察光州军用机场，检查用地和交通条件。两家公司还与全南光州统合特别市相关人士讨论投资计划，并与韩国电力公社、韩国水力原子力就电力和用水支援方案进行协商。 ...