核心摘要 ▶ 美国人工智能推理芯片设计初创企业 d-Matrix 将通过英伟达的 NVLink Fusion 连接下一代加速器“Raptor XPU”。 ▶ 集成到英伟达 MGX 机架中的产品，目标是在 2027 年第四季度首次供货。 ▶ d-Matrix 成立于 2019 年。2025 年 11 月，公司完成 2.75 亿美元（约合 ...

“公共数据利用支持”项目将于9月15日至10月6日面向约20家创业企业招募 项目将同时采用自上而下模式和自下而上模式：公共机构提出课题，或由初创企业申请所需的未公开数据 从8月入选的22项课题开始合作，包括人群密集度预测、道路结冰检测等项目 主要内容 ▶ 韩国中小风险企业部（中小企业部）将于9月15日（星期二）至10月6日（星期二）招募参与“公共数据利用支持”项目的初创企业。该项目旨在利用公共数据，支持技术验证（PoC）及商业化。 ▶ 本次招募对象为解决公共机构预先提出课题的创业企业，计划选定约20家。入选企业将获得最高1亿韩元的合作商业化资金，并可获得其他技术开发项目的联动支持。 ▶ 8月，已有18家机构提出的22项课题通过自上而下的方式完成遴选。其中包括国家数据处的人群密集度预测人工智能模型，以及韩国道路公社的道路结冰检测技术等。 韩国中小风险企业部办公楼外观 韩国中小风险企业部表示，将于9月15日至10月6日招募参与“公共数据利用支持”项目的初创企业。该项目利用公共数据，为初创企业提供技术验证（PoC）及商业化支持，本次计划选定约20家企业。 ◆ 有哪些课题？ 中小企业部此前于8月面向公共机构和初创企业征集合作课题，最终选定了18家机构提出的22项课题。国家机构包括国家数据处和防卫事业厅两家；教育行政机构包括江南瑞草教育支援厅和江东松坡教育支援厅两家。公共机构方面，韩国机场公社、韩国道路公社、韩国能源技术研究院等12家机构提出了16项课题。首尔特别市龙山区设施管理公团和忠清南道瑞山医疗院也分别提出了1项课题。 国家数据处提出的课题，是开发能够预测节庆和节假日期间主要地区人口密集度的人工智能模型。其目标是用于制定预防人群拥挤引发安全事故、提升人员出行便利性的政策。 韩国道路公社提出的课题，是开发并验证利用闭路电视（CCTV）影像检测降雨、降雪情况，从而提前应对道路结冰的技术。计划通过实时掌握危险信息，采取预先喷洒除雪剂等预防事故措施。 ◆ 能获得多少资金？如何获得？ 入选的初创企业将与公共机构合作，开展技术验证和样机制作。用于此类合作的商业化资金最高为1亿韩元。 此外，项目还将与中小企业部的技术开发项目联动。其中，创业成长技术开发项目最高可获得1.5年、2亿韩元的支持；官民共同技术商业化项目最高可获得2年、6亿韩元的支持。中小企业部表示，具体支持与否及支持内容可能根据各项目的申请条件而有所不同。 ◆ 项目实施方式 该项目将通过两种方式推进。本次招募的公共机构课题提案方式，是由公共机构以可公开的数据为基础，提出解决自身问题的合作课题，再由初创企业申请参与。 另一种方式是初创企业课题提案方式，即由初创企业围绕自身所需的公共机构未公开数据提出课题，并在获得相关数据支持后推进项目。共有63家企业申请了这一方式。 ...

11日在42dot总部举行媒体日，基于英伟达方案的车型将于2028年量产，自研AI车型将于2029年量产，采取双轨战略。 目前运营着40多辆数据采集专用车辆，并建立连接韩国与美国据点的24小时开发体系。 下一代VLA模型目前处于模拟验证阶段，计划于今年年底启动实车测试。 主要内容 ▶ 现代汽车集团9月11日在京畿道城南市42dot总部举行自动驾驶媒体日，首次公开搭载自主研发自动驾驶AI“Atria”的车辆在首尔市区行驶的视频。 ▶ 量产计划分为两条路线。基于英伟达解决方案的L2+车型将于2028年上半年量产，L2++车型将于2028年下半年应用于量产车。基于自研Atria的L2++车型将于2029年下半年量产。 ▶ 开发体系的核心是数据飞轮，即从车辆采集数据，用于AI训练与验证，再将改进后的模型重新部署到车辆上，以获取新数据的循环结构。 ▶ 目前有40多辆数据采集专用车辆昼夜运行。现代汽车集团表示，现代汽车和起亚每年销售的700万辆汽车将成为潜在的数据基础。 11日在板桥42dot总部举行的“现代汽车集团自动驾驶媒体日”上，42dot Atria Group负责人郑成均进行介绍（照片=现代汽车集团提供） 现代汽车集团首次公开了搭载其自主研发自动驾驶AI的车辆在首尔市区行驶的视频，同时公布了量产计划。 现代汽车集团11日在京畿道城南市42dot总部举行了自动驾驶媒体日。现代汽车与起亚AVP本部长（社长）兼42dot代表朴敏宇、现代汽车与起亚自动驾驶开发中心负责人（副社长）权正贤介绍了战略和路线图，42dot集团负责人郑成均和李熙锡则介绍了相关技术。 ◆ 2028年采用英伟达方案，2029年采用自研AI 现代汽车集团今年3月宣布与英伟达合作时，提出了双轨战略。一方面利用英伟达经过验证的技术加快量产，另一方面将自主研发的AI纳入内部体系。 首先，现代汽车集团计划将英伟达车载AI计算平台和自动驾驶软件整合到软件定义汽车（SDV）架构中，于2028年上半年在量产车上应用L2+功能，并于2028年下半年推出搭载L2++功能的量产车。AVP本部、42dot和Motional一直使用的传感器体系，将以英伟达Drive Hyperion 10为中心逐步实现标准化，以便将不同车辆获取的数据按照统一格式积累。 另一条路线是Atria AI。这是一套由AVP本部和42dot共同开发的端到端自动驾驶系统，两个组织已将开发环境、工作流程和信息共享体系整合为一体。基于Atria的L2++车辆将于2029年下半年量产，比英伟达方案晚一年。 ...

▶ 韩元兑美元汇率从7月10日的1501.4韩元降至9月11日的1345.9韩元，短短两个月下跌10.4%。 ▶ 同期，三星电子和SK海力士今年营业利润市场共识预期合计减少了21万亿韩元。 ▶ 三星电子的预期降幅为1.8%，SK海力士为5.1%。以存储芯片为主的SK海力士受到汇率变化的影响更大。 ▶ 两家公司第三季度营业利润共识预期也从199万亿韩元下调至188万亿韩元。 ▶ 不过，市场对以人工智能服务器为中心的存储芯片需求及价格上涨的预期仍然保持不变。 솔루션뉴스 韩元走强正在降低市场对三星电子和SK海力士业绩的预期。随着韩元兑美元汇率在两个月内从1500韩元区间降至1340韩元区间，两家公司今年营业利润的预期合计减少了21万亿韩元。值得注意的是降幅差异。相比三星电子，存储芯片业务依赖度更高的SK海力士，其业绩预期大幅下调。 据业内人士13日消息，以9月11日周交易收盘价为基准，韩元兑美元汇率为1345.9韩元。与7月10日的1501.4韩元相比，两个月内下跌155.5韩元，降幅达10.4%。这意味着一直支撑半导体企业上半年业绩的高汇率效应正在迅速减弱。 ◆ 下滑21万亿韩元的业绩预期 汇率变化正在反映到证券业对企业业绩的预期中。根据联合Infomax统计，以7月10日为基准、对前一个月数据进行汇总，今年三星电子和SK海力士的营业利润共识预期分别为384万亿韩元和277万亿韩元，合计661万亿韩元。到了9月11日，两者分别降至377万亿韩元和263万亿韩元，合计预期减少至640万亿韩元。 两个月间减少的营业利润预期达到21万亿韩元。其中，三星电子减少7万亿韩元，SK海力士减少14万亿韩元。按降幅计算，三星电子为1.8%，而SK海力士为5.1%。也就是说，尽管两家公司都面临韩元走强的局面，但市场对SK海力士业绩的预期下降得更快。 第三季度预期也呈现出相同趋势。以7月10日为基准，三星电子和SK海力士第三季度营业利润共识预期分别为115万亿韩元和84万亿韩元，合计199万亿韩元。9月11日，两者分别降至111万亿韩元和77万亿韩元。两家公司合计预期在两个月内减少11万亿韩元，降至188万亿韩元。 ◆ 面对相同汇率，为何SK海力士受到的冲击更大 两家公司的差异可以从业务结构中找到答案。半导体企业将在海外以美元获得的销售收入换算为韩元入账。韩元升值后，即使赚取相同的1美元，计入账簿的韩元销售额也会减少。因此，出口比重越高、美元收入敞口越大，受到韩元升值的影响就越大。 SK海力士的业务几乎完全以存储芯片为主。相比之下，三星电子除了半导体业务外，还涉足智能手机、家电和显示器等领域，业务更加分散。汇率上涨时获益越大的企业，在汇率反向变化时承受的压力也越大。 SK海力士公布的汇率敏感度也体现了这一结构。该公司在半年度报告中分析称，在假设截至6月底外币资产和负债规模保持不变的情况下，若韩元兑美元汇率下跌10%，税前净利润将减少约4.75万亿韩元。考虑到汇率在最近两个月实际下跌超过10%，这一因素不容忽视。 三星电子同样受到汇率影响。按单独口径计算，该公司上半年销售额为258.6万亿韩元，其中出口额为245.7万亿韩元，占比超过95%。DB证券预计，尽管存储芯片出货量稳健、售价上涨，但受不利汇率和MX业务疲软影响，三星电子第三季度业绩可能略低于市场预期。 ◆ ...

10日公告：将在蔚山温山建设3GW发电发动机工厂，投资8336亿韩元；在蔚山造船厂建设SMR工厂，投资2386亿韩元。 将船用发动机技术拓展至陆上发电领域，目标是到2030年将HiMSEN发动机产能提升至7.2GW。 面向美国数据中心的发电设备订单已达1.5831万亿韩元；与TerraPower的合作已进入第4年。 核心摘要 ▶ HD现代重工业于10日公告，将向陆上发电发动机生产基地和小型模块化反应堆（SMR）制造工厂总计投资1.0722万亿韩元。 ▶ 其中8336亿韩元将用于在蔚山市蔚州郡温山邑、占地21.5万平方米的土地上建设3GW规模的HiMSEN发动机生产基地。计划于2027年第一季度开工，2028年5月竣工。 ▶ 其余2386亿韩元将投入SMR核岛主设备专用制造工厂。工厂将建在蔚山造船厂内，目标于2029年上半年完工。 HD现代重工业于10日公告，将为新建陆上发电发动机生产基地和SMR专用制造工厂总计投资1.0722万亿韩元。公司计划将制造船用发动机的技术拓展至陆上发电市场，同时构建下一代核电设备的制造基础。 此次投资的背景是人工智能数据中心。数据中心需要全天候消耗大量电力。随着单靠电网供电越来越难以满足需求，配置独立发电设备的需求正在增加。 ◆ 温山建设3GW发动机工厂 其中8336亿韩元将用于在蔚山市蔚州郡温山邑建设HiMSEN发动机生产基地，设计产能为3GW。 项目用地约21.5万平方米，将建设发动机组装及试运行工厂、加工发动机旋转轴——曲轴的工厂，以及制造发动机本体的缸体铸造工厂。计划于2027年第一季度开工，2028年5月竣工后投入运营。 HD现代重工业陆上发电用HiMSEN发动机（照片：现代重工业） HiMSEN发动机是HD现代重工业自主开发的中型发动机，最初用于船舶发电机，但也可应用于陆上发电站。目前，公司还推出了专门用于陆上发电的型号。 各生产基地的职能也将有所区分。蔚山本厂将专注于船用发动机，温山新工厂和位于全罗南道灵岩的HD现代发动机工厂将负责陆上发电发动机。 公司预计，此次扩建后，陆上发电发动机年产能将达到4GW。包括船用发动机在内，HiMSEN发动机的总产能计划从目前的3GW提升至2030年的7.2GW。 ◆ SMR工厂投资2386亿韩元 剩余的2386亿韩元将投入SMR核岛主设备专用制造工厂。工厂将利用蔚山造船厂内的土地建设，目标于2029年上半年完工。 SMR是相比传统核电站降低输出功率，并将主要设备模块化的核反应堆。由于采用在工厂制造部件、在现场组装的方式，因此建设周期较短。核岛主设备是指反应堆压力容器、蒸汽发生器等核电站的核心设备。 公司援引经济合作与发展组织（OECD）的预测称，到2050年，SMR市场规模预计将扩大至150GW。不过，公司判断，目前核心设备制造订单已经确定的案例仍然不多。 ...

彭博社于当地时间9日援引对资产管理专家的调查报道称，如果有1万美元（约合1339万韩元）可供投资，韩国股票、奢侈品股和涉水企业是值得关注的选择。 韩国股市波动较大，但被认为是低价参与人工智能产业的市场。韩国综合股价指数（KOSPI）目前以约相当于明年预期收益6倍的水平交易。 贝莱德全球投资策略师罗斯·科斯特利奇将韩国半导体企业比作“人工智能领域的镐和铲”，并称其“异常便宜”。 奢侈品股被视为逆向投资标的。全球奢侈品市场规模约为每年1.6万亿美元。消费从箱包、手表扩大至旅行、酒店、餐饮等体验型消费，是其投资依据之一。 水资源被视为长期投资领域。有分析指出，到2030年全球水资源需求将比供应量高出40%，而到2040年所需的13万亿美元资金中，仍有7.5万亿美元尚未筹足。 照片：解决方案新闻 Magnific 彭博社将韩国股市列为1万美元的投资去处。 彭博社报道称，当地时间9日，该媒体询问资产管理专家如果有1万美元会投资在哪里。专家们提出了韩国股票、奢侈品企业和涉水企业，认为这些领域兼具低估值和成长潜力。 ◆ 上涨90%后下跌35%的市场 韩国股市的特点是波动性较大。彭博社称，KOSPI从今年3月的低点至6月高点上涨约90%，随后在数周内下跌约35%。从实际指数走势来看，KOSPI在3月31日跌至5052.46点，随后于6月19日盘中升至9385.59点。 涨幅为85.8%。6月23日，KOSPI单日下跌9.99%，创下历史最大跌幅。7月13日，指数降至6806.93点，跌破7000点，较6月盘中高点下跌27.5%。 此后指数有所恢复。KOSPI于9日收于7051.64点，10日下跌17.72点（0.25%），收于7033.92点。 在股价调整期间，企业业绩却有所改善。韩国银行9日发布的第二季度企业经营分析显示，制造业销售营业利润率为24.0%，创下自2015年开始编制相关统计以来的最高水平。 销售额增速也达到39.6%，创历史最高。彭博社转述的评价认为，股价下跌而利润增加，降低了估值压力。KOSPI目前以约相当于明年预期收益6倍的水平交易。 ◆ “人工智能淘金热中的镐和铲” 推荐韩国股市的依据是半导体。贝莱德全球投资策略师罗斯·科斯特利奇将三星电子和SK海力士等大型科技企业列为直接受益于人工智能数据中心存储芯片需求的公司。 他将这些企业比作“人工智能领域的镐和铲”，并称其“异常便宜”。这意味着，与其投资挖掘黄金的公司，不如投资销售挖金工具的公司。这一说法源自19世纪美国淘金热时期的故事：相比寻找黄金的人，销售镐和铲的商人赚得更多。 彭博社转述的 전망认为，随着大型云计算企业持续进行数据中心投资，存储芯片需求在一段时间内仍有望保持。 不过，相关风险也受到指出。KOSPI较低的估值建立在存储芯片需求持续增长这一前提之上。如果半导体行业景气度转弱，指数可能大幅波动。 ◆ 奢侈品是逆向投资选择 ...

当地时间9日，Meta首席执行官马克·扎克伯格在播客中表示，Threads月活跃用户已达5亿，规模与埃隆·马斯克旗下的X相近，甚至可能已经超过。 扎克伯格称：“Threads发展得很好，我认为在这个时间点，它的规模要么已经超过X，要么很快就会超过。” 不过，X并未公开用户数量，因此双方无法进行直接比较。扎克伯格还表示，自己仍会继续在X上发帖，因为人工智能和科技行业的用户仍然活跃在该平台上。 Meta股价当天盘前上涨0.7%，但年初以来仍下跌了7%。 Meta Threads月活跃用户突破5亿 马克·扎克伯格表示，Threads已经追上了X。 扎克伯格在接受科技媒体《Sources》运营记者亚历克斯·希思采访时表示：“Threads发展得很好，我认为在这个时间点，它的规模要么已经超过X，要么很快就会超过。”该采访于当地时间8日公开。 Meta股价在9日盘前上涨0.7%。盘前交易是指正式交易开始前进行的交易时段。不过，Meta股价较年初仍下跌7%。 5亿用户，是目标的一半 Threads的月活跃用户为5亿，这是Meta于6月16日公布的数据。 扎克伯格在2023年7月推出Threads时，曾提出达到10亿用户的目标。如今仅用三年便完成了一半。Threads是在马斯克收购推特后推出的，定位是对抗X的服务。 Threads的增长背景之一是与Instagram的联动。Instagram拥有约30亿用户，用户可以直接使用Instagram账号注册Threads。 X不公开用户数据 不过，两者之间的比较存在局限。X已经不再公开自身的用户指标。 根据外部统计，Threads目前处于领先。据市场调查公司Similarweb的数据，2025年9月第三周，Threads在全球移动端日均用户数方面首次超过X。当时Threads为1.302亿人，X为1.301亿人，差距仅为10万人。今年4月，Threads为1.357亿人，X为1.269亿人，差距扩大至880万人。 但在美国，结果有所不同。截至4月，美国日均用户数为：X 2130万人，Threads 1830万人，X仍然领先。 扎克伯格本人也没有离开X。他表示：“有一部分社区在X上，我希望在人们所在的地方与他们交流。”也就是说，人工智能和科技行业从业者仍然活跃在X上。Meta会同时在Threads和X上发布内容。 前一天推出“Muse” Meta于8日公开了面向个人用户的人工智能代理“Muse”。 它不是用于回答问题的聊天机器人，而是一项能够代替用户完成工作的服务。Muse可以发送电子邮件、预订旅行、填写表格和购买商品，还能进行套餐费用协商、将菜谱视频转换为购物清单，以及发送派对邀请等任务。即使用户关闭应用，它也会继续执行任务。 用户可以将Muse连接到电子邮件、日程安排、支付方式、健康应用和智能家居服务。支付功能使用Stripe的Link，未来还将支持Shop Pay和1Password。 ...

10日，台湾半导体代工企业台积电（TSMC）公布，8月营收为5148亿新台币，折合美元163亿美元、人民币约21.8万亿韩元。同比增长53.3%，环比增长10.1%。这是月度营收的历史新高，也是连续第四个月刷新最高纪录。 1月至8月累计营收为3.3869万亿新台币，折合韩元约143.6万亿韩元，同比增长39.3%。 晶圆代工是接受半导体设计公司的订单、代为生产芯片的业务。英伟达、AMD和苹果只负责芯片设计，生产则委托给台积电。 台积电目前正在全球各地同时建设或导入设备的工厂约有20座，建设速度达公司历史上前所未有的水平。 台积电副联席首席运营官Cliff Hou表示：“我们目前正以过去4倍、5倍的速度追赶，但仍然无法满足需求。” 订单集中涌入的原因在于人工智能芯片。英伟达的图形处理器（GPU）和AMD的加速器都要经过台积电的生产线。AMD首席财务官Jean Hu本周表示：“在晶圆业务方面，我们将继续把台积电视为主要供应商。”晶圆是用于切割制造半导体的圆形硅片。 证券业预计，台积电本季度营收将增长46.8%。台积电最近连续四个季度营收均超过市场预期。 据Counterpoint Research统计，今年第二季度纯晶圆代工市场中，台积电的市场份额为73%，三星电子为7%。中国大陆的中芯国际为5%，台湾联电为4%，美国格罗方德为3%。同期，整个市场规模同比扩大29%。 分析认为，台积电能够守住市场份额，主要得益于2纳米制程的量产以及3纳米制程的扩产。纳米是衡量半导体电路线宽的单位，数值越小，性能越好、功耗越低。最新的人工智能芯片大多需要最先进的制程。 三星电子正集中精力改善SF2制程的良率。良率是指生产出的产品中，可以无缺陷销售的产品比例。晶圆价格上涨带来的收益也发挥了作用。 台积电总部外观（图片由台积电提供） SK海力士并非晶圆代工企业，而是存储器厂商。该公司凭借用于人工智能数据中心的高带宽存储器（HBM）搭上了这一趋势，但这属于与晶圆代工市场份额竞争不同的领域。 当天，SK海力士股价在韩国股市盘中跌至183.7万韩元，跌幅为1.02%。 虽然业绩创下历史新高，但股价反应却较为平静。台积电股价在盘前交易中报435.36美元，较前一日收盘价439美元下跌0.83%。该股52周最低价为256.03美元，最高价为479美元，今年以来累计上涨约60%。 市场分析认为，人工智能设备投资预期已经反映在股价中，因此与其说市场对业绩本身感到失望，不如说是相关利好因素已经兑现。 下一个重要节点是定于10月15日公布的第三季度业绩。