三星、海力士2倍押注……”杠杆民族”5月22日起合法解禁

商业

5月22日，三星电子股价每上涨1%，价格就会涨2%；每下跌1%，也会跌2%的产品将登陆韩国股市。 SK海力士也是如此。韩国资本市场史上首次，以单一股票为基础资产的杠杆·反向上市产品之门将被打开。 距离上市还有3周，预先教育申请者却从第一天起就排起了队。市场的温度由此清晰可见。 据金融投资协会统计，单一股票杠杆·反向预先教育在4月28日开设首日就有2056人申请。当天还有1654人完成了课程。距离上市已不到一个月。协会内外都预测，上市前申请者将增至数万人。 信号早已亮起。今年1月到4月28日期间，完成既有杠杆ETP预先教育的人数就达到52万1564人。 与一年前同期相比，增加了13倍以上。韩国个人投资者之所以被称为“杠杆民族”，这一点正被数据直观展现。单一股票杠杆是在其上再叠加一层的高风险产品。 真正触发这一新产品推出的，是两只股票的飙升。过去一年，三星电子股价上涨308.7%，SK海力士上涨604.4%。受人工智能（AI）半导体需求激增推动，高带宽存储器（HBM）的景气带动了两家公司市值上升。市场对在这一趋势上再加上2倍杠杆的需求，也就顺势显现出来。 金融委员会允许单一股票ETF的理由也在于此。其初衷是把国内优质蓝筹股投资需求纳入合法框架之内。此前，韩国个人投资者一直通过美国市场的单一股票杠杆产品进行绕道投资。 Direxion的特斯拉2倍杠杆（TSLL）、GraniteShares的英伟达2倍杠杆（NVDL）就是代表。根据韩国证券存管院资料，TSLL和NVDL长期位居海外散户保管金额前列。 当局的算盘，是希望把流向海外的资金吸引回国内。不过，这一算盘也有陷阱。随着投资者因海外杠杆产品遭受巨大损失的案例不断累积，如果同样结构的产品也在国内放开，担心的只是损失案例从“美国”转移到“韩国”而已。 杠杆产品最大的陷阱是“负复利效应”。由于其结构是追踪日收益率的2倍，哪怕只是短短几天波动，损失也会以非对称方式不断累积。以100为基准，若一天跌10%，第二天涨10%，普通股票最终为99，而2倍杠杆产品则会跌至96。持有时间越长，差距就越大。 资本市场研究院研究委员权敏京分析跟踪KOSPI200的杠杆·反向ETF后发现，众多个人投资者在包含交易当日内的持续期间里都出现了亏损。 美国证券交易委员会（SEC）也曾正式警告，杠杆ETF并不适合长期投资。由于其采用日间追踪结构，除非进行短线交易，否则从统计上看更容易出现亏损。 问题在于，韩国个人投资者的持有模式与统计规律并不一致。很多人出于短线回转交易的意图买入，一旦亏损就继续持有不放。 海外散户曾因期待英伟达业绩向好而买入NVDL，却又在短期波动中遭遇亏损，这类情况也一再重演。单一股票杠杆波动性更大，负复利效应的强度也就更强。 允许单一股票杠杆的标的必须通过严格条件。要求平均市值占比超过10%，平均成交额占比超过5%。除三星电子和SK海力士外，实际上几乎没有其他股票能进入。资金将进一步流向KOSPI市值第1、第2名。 韩国股市本已被两大半导体龙头的权重所压倒。若再叠加2倍杠杆资金，两只股票的波动性将进一步加大。若个别股票的资金集中程度加剧，整个市场的价格发现功能也会减弱。若反向交易集中爆发，短期冲击也会更大。 将产品名称中的“ETF”字样禁止、并强制使用“单一股票”表述，也是出于这一担忧。普通ETF必须分散投资于10只以上股票，而单一股票杠杆完全没有分散投资效果，因此需要提醒投资者这一点。“三星电子2倍杠杆ETF”并不存在，而是以“运用公司-股票名-单一股票-2X-杠杆”的形式命名。 此次单一股票杠杆在既有杠杆ETP教育之外，还新增了1小时的强化教育。新投资者若要交易，总共需接受2小时课程。负复利效应、杠杆效应等核心风险因素是教学重点。课程中还设置了核心测验和投资前检查清单。 问题在于，1至2小时的视频教育是否足以让投资者充分认识高风险衍生品的危险？在美国，自单一股票杠杆产品推出初期起，SEC就不断警告“这类产品不适合普通投资者”。 学界不断指出，仅靠传递信息还不够，还需要进行投资者适当性判断。仅凭1小时教育结业证就赋予买入权限的现行结构，被评价为更接近形式性程序。 海外交易经验投资者可免除强化教育，这一点也引发争议。国内市场与海外市场在交易时间、结算结构、税制上都不同。同样是杠杆产品，也需要根据国内环境进行专项教育，这正是业内提出这一意见的原因。 解决方案并非只有一种。但专家们共同指向的起点很明确：先将预先教育从形式化转向实效化。 除了用普通视频说明负复利效应之外，也可考虑强制进行模拟投资实操或风险情景模拟。美国部分券商引入的“适当性事前评估”等机制，也在讨论范围内。 差别化基本保证金也应纳入讨论。当前杠杆ETP适用1000万韩元的基本保证金。由于单一股票杠杆的风险系数更高，有必要提高保证金标准，或差别化设置交易限额。日本和香港则对高风险衍生品强制实施单独的适当性评估。 ...

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时隔7个月再访首尔，黄仁勋之女的行程图谱指向何处

社会

29日，英伟达Omniverse与机器人产品营销高级总监梅迪森·黄将先后到访三星电子和SK海力士，就合作方案进行讨论。她是英伟达首席执行官黄仁勋的长女，负责物理人工智能（AI）、数字孪生和机器人业务。 当天的行程还没有结束。黄高级总监当天还将前往位于京畿道城南盆唐的斗山机器人创新中心，与金民杓代表会面。她与Naver的合作讨论也进入视野。两天行程中，她把韩国半导体、家电、工业机器人和平台企业串联成一线，进行了全面走访。 从首尔大学演讲开始的两天 前一天，首尔大学校园内举行了自主型AI代理构建实习项目“Build a Glow”。黄高级总监亲自出席了这一活动。 先释放人才培养的信息，再转入产业合作，这是整个行程的顺序。同日下午，她在首尔汝矣岛的LG双子塔会见了LG电子社长柳在哲。双方议题包括将LG家用机器人“Cloid”接入英伟达机器人平台“Issaac”。 29日行程的重心是存储双雄。三星电子的访问是继去年之后的第二次。去年首次访韩时，她曾到访首尔R&D园区和水原生产技术研究所（GTR），这次再次来到相关现场。生产技术研究所隶属于DX部门，是设计机器人、自动化和数字孪生基础智能工厂的核心据点。 核心芯片是“Jetson Thor” 业界关注的关键词是英伟达的“Jetson Thor”AI计算平台。该模块以Blackwell图形处理器（GPU）为基础，可不经过云端，直接在机器人本体上运行大语言模型和视觉模型。波士顿动力、Figure、Neura Robotics等人形机器人开发公司已将其作为“大脑”采用。 三星电子于去年11月公布与英伟达建设“半导体AI工厂”的计划，并表示未来数年将导入5万颗以上GPU。 同时，三星还明确提出“利用Jetson Thor机器人平台，加强智能机器人推理能力与安全控制”的方向。梅迪森·黄此次访问之所以被解读为是在这一大框架中填充具体日程与规格，原因正在于此。 SK海力士方面的议题则有所不同。作为英伟达的核心存储合作伙伴，下一代高带宽存储器（HBM）供应日程和数据中心解决方案将列上议程。SK海力士与英伟达共同开发的“液冷式eSSD”已在GTC 2026舞台上公开。 手也伸向斗山机器人、Naver 在斗山机器人创新中心，梅迪森·黄与金民杓代表讨论了工业人形机器人合作。 金代表表示：“我们将结合斗山的硬件制造能力和英伟达的软件生态，推进智能机器人解决方案和工业人形机器人的商业化。”斗山正在开发的机器人操作系统“Agentic Robot OS”与英伟达Isaac仿真系统的衔接，是核心议题。 若再加上与Naver的合作可能性，此次访韩可整理为一次同时检视半导体、机器人、家电和平台四大板块的行程。 一位业内人士指出：“AI如今已从软件走向与现实产业结合的阶段。对英伟达而言，韩国制造业是核心合作伙伴。” ...

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结束燃气锅炉时代？三星推出”5倍效率”热泵供暖新牌

环境

供电1千瓦就能制造4.9千瓦热量的热泵正式上市 政府计划到2035年普及350万台，安装费补贴最高70% 适用于零下25度的运行技术，可弥补韩国严寒地区短板 公寓承重与阶梯电价等韩国本土难题仍待解决 三星电子基于空气热泵的‘EHS热泵锅炉’正式面向韩国市场推出。（照片=三星电子） 随着人们一年又一年地忍受着“看到燃气账单就害怕”的季节，韩国供暖市场正迎来新的转折点。 三星电子29日在首尔中区太平路大厦举行的媒体简报会上，公开了韩国型EHS热泵锅炉新产品。这不只是一次普通的新产品发布，而是政府提出到2035年普及350万台热泵、推进供暖电气化政策后，民间企业给出的首个正式回应。 核心在于效率数据。三星电子表示，这款新产品在地暖用35度出水条件下，季节性能系数（SCOP）达到4.9。 这意味着每输入1千瓦电力，就能输出相当于4.9千瓦的供暖能源。与化石燃料锅炉每1千瓦燃气只能产生约0.9千瓦热量相比，效率差距达到5倍。 三星电子生活家电（DA）事业部空气解决方案团队组长宋炳河表示：“在欧洲市场，我们被评价为几乎要跻身顶级玩家。” ◎被称为“能源魔法”的运行原理 燃气锅炉示意图（照片=Solusonnews Freepik） 热泵效率看起来远超100%的原因，来自其运行原理。燃气锅炉或电暖器是通过燃烧燃料或电阻直接制造热量。 从能量守恒定律来看，投入的能源不可能制造出更多热量。再加上烟气、光等损耗，实际效率通常也只停留在80%至95%之间。 热泵不同。它不是“制造”热，而是“搬运”热。制冷剂在液态和气态之间变化的过程中，将散落在外部空气中的热量吸收并搬运到室内。 这更像一条传送带。即使外界空气是零下，空气中仍然保留着直到绝对零度（零下273度）为止的热能，这正是其所利用的物理原理。能用少量电力搬运大量热量，秘诀就在这里。 不过，这种效率会受到外界温度影响。室外空气越冷，可搬运的热量就越少。在韩国冬季那样低于零下10度的环境中，效率会明显下降。 三星电子此次新产品采用的“闪蒸喷射（Flash Injection）”技术正是为了克服这一弱点。该技术将液态和气态制冷剂同时注入压缩机，使设备在零下25度也能维持运行。三星还强调，在零下15度时仍可供应70度高温水。杨平实证结果显示，供暖费用减少了53%。 ◎欧洲先行……韩国起步较晚 三星电子瞄准韩国市场，背后有全球趋势的支撑。欧洲已经将热泵认定为可再生能源，并投入大规模补贴。 随着俄罗斯对天然气供应的调控引发能源安全担忧，政策推进进一步加快。全球热泵锅炉市场收入的一半来自欧洲。美国、日本、中国也都在利用补贴和税收优惠，推动本国热泵产业发展，以兼顾产业保护与减碳目标。 韩国起步较晚。政府去年12月通过气候能源环境部发布的《热泵普及活化方案》，正式释放政策信号。 该方案的核心数字是：到2035年普及350万台，减少518万吨温室气体排放。今年预算从144亿韩元起步，单户安装费最高补助70%。按三星电子的分析，约1400万韩元的安装费用，消费者自付部分可降至400万韩元左右。 ...

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光陵森林里的”微型生境”……企业ESG进化为体验式实践

ESG/CSR

国立树木园-GS建设-WWF举行参与型森林环境保护活动（照片=山林厅） 企业的社会公益活动正在从单纯捐赠或一次性志愿服务向前迈进一步。越来越多的员工与家属亲自走进森林，用双手触碰生态系统并参与修复的体验型项目正在增加。发生在光陵森林的一场活动，正好展现了这一趋势。 山林厅国立树木园于26日在京畿道抱川市光陵森林一带，与GS建设、世界自然基金会（WWF）共同举办了环境体验型社会公益活动。约80名员工及家属参与其中。这并非单纯参观，而是从林炳锡国立树木园园长的讲座开始，随后进行了生境构建、森林解说和山林博物馆体验的一日行程。 当天活动的核心是生境构建。生境是指为特定生物群打造、使其能够生存的人工小栖息空间。参与者们在树木园参观路周边收集枯木、落枝和落叶，为昆虫和蘑菇营造可扎根的“微型栖息地”。这是一个通过身体直接体会“死亡的树木可以成为孕育新生命的基础”的过程。 光陵森林，单位面积生物最丰富的宝库 活动地点本身也具有不小的分量。光陵森林自朝鲜世祖陵园林被指定以来，已在550多年间被持续保全，是朝鲜半岛温带北部代表性的顶级群落林。2010年被联合国教科文组织人与生物圈计划（MAB）国际协调理事会指定为生物圈保护区。这是继雪岳山、济州岛和新安多岛海之后，韩国的第四个生物圈保护区。 从面积比生物种数来看，韩国没有其他地方能够轻易与之相比。这里栖息着940余分类群的植物、3900余分类群的昆虫、180余种鸟类、690余种蘑菇等，总计约6100余分类群的生物。光陵杓兰、飞鼠、天牛、水青冈啄木鸟等国家天然纪念物就有20余种。 在这片森林中进行生境构建，本身就具有象征意义。这不是对本已丰富的生态系统进行“补救”，而更像是一种缩小被城市化割裂的人与自然之间距离的学习装置。通过亲眼确认一段枯木对昆虫而言是产卵场、对真菌而言是分解起点的过程，让人切身理解自然循环。 “B.E.S.T 模型”所追求的良性循环 国立树木园此次以“B.E.S.T 项目”的一环来推进活动，也值得关注。该项目取生物多样性（Biodiversity）、ESG与可持续性（ESG & Sustainability）、培训（Training）的英文首字母，旨在打造不止于一次性体验的结构。通过讲座积累知识，通过生境构建体验实践，再把这种感受带回工作和日常生活。 这种做法与韩国企业环境社会公益活动长期面临的局限并非无关。仅靠植树活动、活动式清洁行动，难以真正带来员工认知变化或组织文化转变，这一问题一直被持续提出。通过引导家庭单位参与，扩展为跨代体验，也是该项目的特点之一。 WWF作为合作伙伴参与，也具有另一层意义。WWF是全球最大规模的非营利自然保护组织。国立树木园一直与其共同推进濒危物种保护和生物多样性认知提升等事业，不断扩大国内外合作基础。这也被期待成为将韩国保全活动与全球标准相连接的通道。 民官合作模式，能扩展到何种程度？ 国立树木园与企业的合作并不止于GS建设案例。晓星集团上个月与国立树木园、共生合作财团签署谅解备忘录，决定将生物多样性提升和应对气候危机的预算提高到较前一年约4倍规模。备忘录中还包含DMZ荒地和受损山林生态系统修复、修复用种子 확보（采集）、构建碳中和合作网络等内容。 从企业立场来看，这类合作也与ESG披露强化趋势相呼应。测量并报告自然资本和生物多样性影响的国际标准正在迅速普及。比起单纯提供赞助金，如今更需要能够参与实质性保全活动并积累相关数据的合作伙伴。像国立树木园这样兼具公信力与研究能力的机构，也因此被认为是合适的合作对象。 国立树木园园长林炳锡表示：“在温暖的春日，于光陵森林中与企业和家属一起体验自然、学习森林生物多样性的价值，是一个非常有意义的场合。”他补充说：“今后我们也将通过让国民和企业共同参与的ESG实践项目，引领自然与社会的可持续发展。” 正如光陵森林中的一棵枯木能成为昆虫的栖息之所，企业与市民共同打造的一个小小生境，也可能成为更大规模保全活动的起点。只有当体验型ESG延伸为日常行动时，保全的舞台才会从树木园的围墙内扩展到更广阔的天地。

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无需远行……首尔将变成一座大型游乐场

生活

首尔市将面向劳动节到儿童节连续5天的家庭月假期，在首都圈各地打造文化体验空间。 首尔市28日表示，从下月1日至5日，将在南山、首尔广场、光化门、汉江等代表性空间，以及图书馆、博物馆、世宗文化会馆等主要文化设施中，集中运营面向家庭市民可参与的文化活动。 从传统文化体验到阅读、展览、演出，再到春季庆典，内容丰富多样。首尔市将此次活动统称为“Fun Seoul”，计划把市中心本身打造为一个大型游乐场。 高油价和物价压力是此次活动策划的出发点。其目的在于，将会犹豫长途旅行的家庭需求吸引到城市内部。 ◆宫阙·韩屋村变身儿童游乐场 传统文化空间将率先开放。5日，南山谷韩屋村将举办“2026南山谷儿童村”，汇集传统游戏、表演和体验项目，是一场参与型活动。同一天，云岘宫将以“儿童节就在云岘宫开心玩”为主题，呈现融合国乐、创作国乐，以及用国乐器演绎的童谣演出。 南山烽火台也将热闹非凡。以烽火仪式重现为核心，结合魔术、儿童武艺表演和体验活动的“南山烽火台儿童节庆典”将举行。德寿宫大汉门前则将上演儿童可亲自参与的守门将交接仪式、传统武艺表演和国乐演出。 每周六举办常设传统文化活动的议政府址历史遗址广场，将于2日安排重现朝鲜时代军事仪式“阅武”及“升景图”体验。5日还将作为儿童节特别活动，加入捕鱼游戏、踢毽子、投壶等传统游戏，以及杂耍和魔术表演。 ◆广场变图书馆，博物馆变课堂 这个假期也可以与书相伴。1日开幕的“读书的首尔广场”将持续运营至5日，并配有儿童节特别项目。 东大门设计广场（DDP）草坪广场也将特别运营迷你户外图书馆，23日开馆的“光化门书广场”以及清溪川“读书清溪”也将在整个假期迎接市民。 博物馆和美术馆也将加入体验型项目。首尔历史博物馆儿童博物馆将以“在汉阳玩吧！”为主题，推出工坊与体验项目。景福宫内将进行阅读项目“读书啊宫”，同时还将举办面向儿童的体验型策划展览。 首尔市立北首尔美术馆将推出写诗和绘画的“我写你画”项目，首尔摄影美术馆则将以“美术馆探险”为题，开展面向儿童的摄影欣赏教育。 世宗文化会馆则将目标锁定家庭观众，依次推出舞蹈、芭蕾、电影音乐会、合唱、国乐管弦乐、音乐剧等6部作品。家庭3人以上购票可享30%折扣，还将加上在光化门广场和汉江水边举行的2部户外歌剧。 首尔市立交响乐团将于下月2日在乐天音乐厅举办“2026首尔市交儿童音乐会——古典音乐之旅”。这是一场面向儿童的定制演出，以古典演奏和动画讲述世界各国作曲家的音乐。 ◆汉江、节点岛也掀起春季庆典热潮 户外春季庆典也将填满假期。由首尔文化财团主办的家庭艺术节“节日春春”将于下月1日至9日在节点岛、首尔林、西首尔湖公园等地举行，是将4个主题庆典整合起来的综合型活动。 看点还不止于此。首尔春季庆典、无车潜水桥慢步慢步庆典、首尔国际园艺博览会、汉江庆典-春季、首尔儿童庭园庆典等活动，也将在首都各处同时展开。 详细日程与地点可通过首尔文化门户、庆典平台“Fun Seoul”以及各机构官网和线上宣传渠道确认。 首尔市文化本部长金泰熙表示：“在高油价等因素下，很多人觉得远行有负担，如今仅靠首尔各处的文化内容，也足以度过一个丰富充实的假期。”她还说：“希望大家在这个假期与家人一起在‘Fun Seoul’创造许多特别回忆。”

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[科技知识NOW] iPhone上出现”广告牌”… 苹果改变立场，还要走多远

知识

iOS 26.5 beta3 已经发布。外观变化不大，但却包含了消息安全和地图广告导入等核心功能变动。（图=MacRumors） 苹果向开发者推送了下一代操作系统 iOS 26.5 的第三个测试版。表面上看只是小幅更新，但仔细一看，内容并不轻。它一方面将把消息应用的安全性再提升一个台阶，另一方面则为地图应用首次植入广告铺路。可以说，苹果身份认同密切相关的两项变化，竟同时出现在同一个更新中。 上周公开的 iOS 26.5 beta 3，已进入 5 月正式发布前的最后阶段。苹果的目光其实早已转向将于 6 月 8 日世界开发者大会（WWDC）上亮相的 iOS 27，因此这次 26.5 更像是最后一个中途站。即便如此，这仍不是可以轻视的更新。 与安卓之间的消息，终于被“封进信封” 最引人注目的变化，是 ...

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“AGI来临无人工作”…奥尔特曼的重磅言论，真实意图是什么

解决方案

OpenAI首席执行官（CEO）萨姆·奥尔特曼再次抛出“重磅言论”。他警告说，一旦出现人类水平的通用人工智能，即AGI，人们将不再工作，经济也会崩溃。站在自己所开发技术的终点上，提出最阴暗图景的，恰恰是创造这项技术的人。 奥尔特曼在埃隆·马斯克运营的社交媒体X上发了一句简短的话：“在AGI之后，没有人会工作，经济将崩溃。”这条一句话的帖子震动了全球科技界。AGI指的是能够执行几乎所有人类可完成工作的下一代人工智能。 OpenAI CEO 萨姆·奥尔特曼（图片=维基媒体共享） “连睡眠都要减少”……CEO像玩笑又像认真的发言。 这番话的分量，随后他发出的第二条内容中变得更加明显。奥尔特曼写道：“Codex里的GPT-5.5太好了，没时间长时间睡觉。所以我想改成多相睡眠（Polyphasic Sleep）。”多相睡眠是指一天中多次分段短睡的方式。 听起来像玩笑，但信息却很沉重。这等于承认，人工智能的发展速度已经到了连人的生理节律都在被压迫的阶段。AI越快，人类就越不得不减少睡眠、延长工作。最终，人类被夺走工作的自相矛盾景象浮现出来。 奥尔特曼发文之前，OpenAI刚刚公布了新模型GPT-5.5。公司将其介绍为“迄今为止我们做过的最熟练、最好用的模型”。据称，它能广泛处理写作、编码、研究和数据分析，还能在没有逐步指示的情况下自行制定计划、使用工具并验证结果。 OpenAI总裁格雷格·布罗克曼将GPT-5.5称为“新型智能”。他评价说，它几乎无需过多干预就能完成复杂任务，在处理速度和效率方面也有显著进步。 目前，这一模型已向ChatGPT和Codex中的部分付费用户开放，包括Plus、Pro、Business、Enterprise等。更强大的GPT-5.5 Pro版本也计划很快向部分用户推出。 朝九晚六……熟悉风景出现裂缝。 AI专家指出，固定时间上下班的劳动方式本身正在逐渐改变。变化的迹象已经在各处显现。过去需要一个团队投入数月完成的工作，如今越来越多地由一个人借助AI工具完成。 生产力提升了，但副作用也随之而来。为了跟上AI速度，人们开始更长时间在线、工作更多。这是效率工具反而抬高劳动强度的悖论。奥尔特曼说“要减少睡眠”的画面，实际上在硅谷各地早已上演。 如果AI创造新岗位的速度慢于取代旧岗位的速度，结果不言而喻。岗位空缺、收入两极分化、消费萎缩将形成连锁反应。奥尔特曼所说的“经济崩溃”，指的正是这样的情景。 但并非所有人都同意这一判断。 也有反对意见认为，即使一些工作消失，也会有相应数量的新岗位出现。 在创造力、判断力、现实世界决策等领域，仍然需要人类。每次技术革命到来时都曾出现类似担忧，但最终劳动市场还是找到了新的平衡，这也是历史经验给出的依据。 不过，也有人认为这次不同。因为AGI不是单纯的自动化工具，而是可能替代人类整体认知能力的技术。观察OpenAI、Anthropic、Meta、NVIDIA等公司激烈推进模型竞争的现状，可以看出，AGI的到来或许并不遥远。 当然，AGI仍未到来，时间点也不确定。因此，奥尔特曼的发言与其说是预言，不如说更像警告。它像是一种社会冲击疗法，提前揭示自己创造的技术可能带来的最黑暗场景。 若想不被击垮，必须准备什么？（对策） 光是反复发出警告并不会有答案。真正的争点，已经转向如何分配AI创造的生产率红利。 最热门的话题是税制重构。人的劳动被课以密集税负，而AI替代劳动所创造的财富却仍然征税稀疏。 ...

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“冰箱没有内存可装”……崔泰源会长的牢骚揭露的韩国产业真相

商业

“有人一见面就跟我说要内存。要是能给当然好，但产量是固定的，还在遭遇供应短缺。” 28日在国会议员会馆，韩国商工会议所会长崔泰源说出的这番话，既不是单纯的炫耀，也不是诉苦。作为持有SK海力士的SK集团掌门人，他口中的这句“牢骚”，同时展现了AI时代韩国产业所走在的那条独木桥的两面。 当天，在韩中议员联谊会主办的“中美AI技术霸权竞争中的韩国增长战略”政策研讨会上，崔会长登台发言。 虽然他是以韩国商工会议所会长的身份发言，但发言重心更接近站在半导体超级周期中央的SK海力士母公司掌门人的视角。身处创下历史最高收益的公司会长口中的“幸福的烦恼”，最终指向的是韩国产业必须破解的瓶颈图谱。 ◎没有内存，冰箱都可能停转 崔会长指出的第一个景象，是内存市场的严重倾斜。随着AI数据中心对高带宽存储器（HBM）的需求激增，原本该流向家电、电脑和汽车的内存却出现短缺，这种悖论正在上演。 他说“冰箱、电视、PC等其他领域已经无法得到内存”，这句话也可被解读为：韩国制造业整体正逐渐被半导体供应链所绑架。 问题的本质不在于价格，而在于数量。崔会长担忧，一旦内存价格过高，产业界就会研究“少用内存的方法”，长远来看甚至会缩小韩国半导体本身的需求。他的意思是：现在虽处于繁荣期，但这种局面不会永远持续，所以要有超越当前超级周期的视野。 对于“扩大生产设施不就能解决了吗”的疑问，答案并不简单。“土地、电力、资金都要投入”这句简短的话，概括了韩国半导体产业的结构性局限。 在厂址、供电和资本投入这三方面，韩国都处于被美国、中国和台湾追赶的局面。他提到不只是SK，三星也面临同样处境，这表明这并不是某一家企业的经营问题。 ◎电力不足，AI也会停摆 另一条瓶颈是电力。崔会长当天指出，AI时代供应不畅的四个领域是电力、能源、GPU和内存。其中，内存和GPU是全球供应链问题，而电力和能源则是韩国必须自己解决的课题。 电力不足已不再是夏季用电高峰时的短暂现象。如今，一个数据中心消耗的电力已相当于一座中小城市。 美国让微软和亚马逊重新启用了原本关闭的核电站，中国则通过把数据中心直接建在可再生能源园区旁边来迂回解决。 而韩国尚未充分铺好这两条路，一边是集中在首都圈的数据中心需求，另一边是从岭南和湖南地区输送电力所带来的输电网压力，两者之间艰难走钢丝。 当有人问及，如果预付1年或3年的工业用电费是否可以给予折扣时，崔会长没有立刻回答。他只是谨慎表示：“这是第一次听到这个提案，我会认真考虑后再答复。” 不过，他更强调的是发电结构本身的重组。“把所有事情都以中央集权方式由一个地方掌控并分配，这样真的足够吗？”这句反问背后，包含着他对以韩国电力公社为中心的单一输配电体系的质疑。 他提出的解决关键词是分布式发电。核心想法是：电在哪里生产，就在哪里使用。 与其像现在这样，为了把东海岸发的电输送到首都圈而让输电网超负荷，不如把数据中心和工厂设在发电站附近。关键在于，美国得克萨斯将数据中心引入风电园区旁，逐步成为全球AI基础设施据点的模式，是否也能适用于韩国。 ◎对“法律万能主义”的辛辣批评 发言最后一个部分转向了过度立法。“请国会说几句话吧”的请求下，崔会长反问：“是要靠法律解决，还是要用法律限制企业活动？”他还补了一句：“如果国民也能知道法律针对的对象是什么就好了。” 他并未点名具体法案。但考虑到《黄色信封法》实施后企业现场正受到冲击，这番话的讯号已十分明确。 他没有就此止步。他呼应了在致辞中强调“韩国队”的金太年韩中议员联谊会会长，说“要一起去现场看看”。“应该作为参与者去看，而不是只以国会议员身份看，否则很难解决问题。”这句话是对立法者与产业现场之间距离感的迂回批评。 他是在要求：去亲眼看看，书桌上拼出来的法案是如何让工厂和研究所的齿轮停转的。 ◎把牢骚翻译成政策 ...

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高尔夫球飞出砸碎车窗，权益委出手整治

社会

练习场外网脱落的高尔夫球不断造成生命和财产损失（图片=Solution News Frepik） 随着练习场外网之外飞出的高尔夫球不断撞击周边住宅和车辆，政府开始加强安全标准。 国民权益委员会28日表示，已制定“室外高尔夫练习场安全性保障方案”，并建议文化体育观光部采纳。其目的是通过整顿设施运营全流程的管理体系，保护周边居民和使用者。 打破汽车玻璃、掉进院子的高尔夫球 从练习场飞出的高尔夫球造成的损害早已不是新鲜事。 去年6月接到的一起民怨中，一名有5岁孩子的家庭表达了担忧：从附近练习场飞来的高尔夫球落在家中各处，担心孩子会被击中。今年3月，还发生了停车中的车辆被高尔夫球击中，导致后座车窗和饰条损坏的事件。投诉人担心：“如果连汽车玻璃都能打碎，若击中人，可能会造成重伤甚至死亡。” 更严重的是这种情况具有重复性。一名投诉人表示，住宅旁练习场打出的球从2018年起每年都要求整改，但在业主放任下，损害仍在持续。某○县于2022年进行的调查也确认，多起案例中有人差点直接被击中，也有多起物品损坏事件。 自律安全检查连登记本身都不完善 在损害不断累积的同时，安全检查体系却十分薄弱。 室外高尔夫练习场的设施运营者每半年必须进行一次自律安全检查，并将结果登记到“体育设施告知”网站。然而，调查发现，未上传检查结果的运营者并不少。 更大的问题在于检查项目本身。支撑网幕的铁塔虽然暴露在外，直接受到雨、风、气温变化影响，是关键结构物，但却未被列入自律安全检查项目。 针对极端天气的应对手册也不存在。对于强风、暴雪等会对设施造成巨大冲击的天气状况，应如何分阶段应对，并没有明确的安全管理指引。权益委认为，这样的空白一直在增加演变成重大事故的风险。 双层网、铁塔检查、极端天气手册 此次建议案分为三部分。首先，要求在住宅区或建筑物相邻的室外高尔夫练习场安装双层网，以防止高尔夫球飞出。此举反映了现场经验：仅靠一层网难以阻挡强力击出的球。 自律安全检查管理体系也将得到加强。将引入通过短信等方式，督促未登记检查结果的运营者完成登记的新机制。检查项目中将明确新增此前遗漏的铁塔，定期检查其状态。 制定极端天气应对手册也被纳入建议。手册将包含在强风、暴雪等情况下设施运营者应采取的分阶段措施和设施管理规范，以提升现场应对能力。 国民权益委权益改善政策局局长金基善表示：“此次制度改进将有助于消除居住在室外高尔夫练习场周边的国民长期以来面临的安全与财产损失担忧。我们将继续推进保障国民安全的制度改进方案。” 文化体育观光部将在何时、以何种方式接受该建议，成为今后的焦点。双层网安装义务的适用范围、现有设施是否追溯适用，以及对未登记自律安全检查者的处罚力度等，预计将在后续制度化过程中明确。

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[地方解决方案] 釜山-木浦南道铁路环线启动……35%折扣激活地区旅游

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文化体育观光部与韩国铁道公社、南部地区5个市道携手，启动“南道铁路环线”试点项目。这是一款利用连接釜山与木浦的庆全线，将东南圈与西南圈旅游景点串联起来的1晚2天旅行商品。参与方包括釜山广域市、光州广域市、蔚山广域市、全罗南道和庆尚南道。 核心在于价格。将火车、公交和住宿打包成套餐后，按市场成本最高提供35%的折扣支持。共有4条路线。包括从釜山站出发抵达海南站的海南·长兴一带路线，以及从木浦站出发抵达晋州站的晋州·河东一带路线等。 首次发车定于5月16日前往晋州·河东，之后将全年持续运营。商品信息可在韩国铁道公社官网查询。此次项目是今年2月25日扩大国家旅游战略会议上公布的“地区旅游大跃进”方案的后续措施，也是连接全国外围广域铁路网的“韩国铁路环线”项目的第一步。 首都圈集中是韩国旅游业长期存在的难题。在大多数外国游客停留于首尔后便离开的结构下，地方城市虽然拥有吸引人的资源，却一直受制于交通可达性的壁垒。没有私家车，要把南部地区两三座城市串联起来游玩，实际上几乎不可能。此次试点项目正是精准瞄准了这一空白。 各项指标传递出变化的信号。2026年第一季度，经由地方机场入境的外国游客达85万3905人，同比增长49.7%；利用铁路出行的外国游客也达到169万人左右，同比增长46.4%。 同期，庆南统营江口岸有18万人到访，蔚山长生浦鲸鱼村有26万人到访，全南顺天湾国家庭园有57万人到访。这意味着地方政府通过国库补助培育的旅游据点，正在真正形成客流。铁路基础设施与地方内容资源同时成熟之际，套餐型商品恰好搭起了桥梁。 仅靠价格折扣并不会自动形成客流。35%的折扣或许能成为吸引首次到访的诱因，但促成回访的力量，最终还是来自现场体验本身。 从抵达釜山站前往海南的途中，以及抵达海南后前往长兴的过程中，旅客所接触到的每一个环节都必须顺畅衔接。 从车站到景区的接驳车班次、住宿的清洁与服务、餐馆的价格标示等细节一旦失守，第一次体验就会成为最后一次体验。试点项目这一属性，也意味着可以快速收集运营数据并调整路线。 支撑持续性的第二个支柱，是地方内容本身的深度。文化体育观光部之所以向地方政府投入2026年南部圈广域旅游开发项目1415亿韩元、忠清圈211亿韩元、西部内陆圈170亿韩元等，共1796亿韩元，原因也在于此。 观光政策室长姜政元表示：“铁路联动旅游商品旨在降低国民的旅行费用负担，并提供重新发现美丽南部地区魅力的机会。我们将持续扩充地区旅游内容，振兴地区旅游与地区经济。”横跨各地的环线已经铺好，如今要做的，是在其上填入人们愿意停留的理由。

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三星电子360万亿韩元龙仁半导体集群，”速度战”决定全球竞争格局

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京畿南部的未来，将由龙仁处仁区半导体集群、人才、材料零部件设备以及仁川机场物流这“三驾马车”共同决定。 龙仁半导体集群建设是总计投入360万亿韩元的超大型项目，预计将培育为下一代全球半导体生产基地。（图片=三星电子） 三星电子再次强调要加快推进龙仁半导体集群建设。这是在24日于京畿道平泽三星电子平泽园区举行的座谈会上传递出的信号。 当天，包含共同民主党京畿道知事候选人秋美爱和DS部门负责人、副会长全永铉在内的管理层，分享了正在推进的龙仁集群项目进展。全副会长表示：“龙仁半导体集群是国家竞争力层面上重要的项目。”他同时表态，如有政府和地方自治团体的支持，公司将以投资和成果作出回应。 三星电子正在龙仁市处仁区一带推进的项目，是一项投入360万亿韩元的大型工程。规划为建设6座半导体工厂，目标是在2028年动工建设1号晶圆厂，并于2030年正式投产。该项目有望成为继平泽之后的新一代半导体生产基地。 超精密半导体工艺产线与无尘室内部正在作业。生产、研发、设备管理贯穿的全流程被视为速度竞争的核心要素。（图片=三星电子） 这次传递的信息核心是“速度”。在全球半导体战争日益演变为速度战的背景下，龙仁集群若延误进度，绝不仅仅是工期延长，而是会直接导致国家层面的竞争力损失。 业内之所以认为，关键在于不要动摇既定计划，而是要确保项目无差错推进。 龙仁之所以被选中，理由十分明确。首先是优秀人才的获取。负责产线运营、调校和工艺管理的高端人才通常集中在首都圈，而这里又靠近板桥的无晶圆厂企业。 与设计专业人才的沟通，能够进一步优化工艺。世界级设备企业的客户服务中心和培训中心也已在龙仁附近建立，这一点同样至关重要。 一旦工厂设备出现问题，必须在“黄金时间”内派遣工程师，而离首都圈越远，全球合作伙伴的技术支援速度就会下降。 在物流方面，龙仁也靠近仁川机场。对于高度依赖航空运输的半导体产业而言，这一地理位置无论在降本还是在市场应对速度上都具有优势。 此外，三星电子器兴园区的研发园区完成开发后，可直接将产品转入龙仁生产线，研发与量产将在同一地域内协同运转。 要让龙仁集群按计划推进，首先必须解决行政程序瓶颈。对于规模达360万亿韩元的投资，要按期落实，土地整理、环境影响评估、供水和供电基础设施保障等各个环节都必须顺畅衔接。 有观点指出，不能只停留在个案协调，而应制度化为常态化快速通道。业内还提到，可以将平泽园区建设过程中积累的行政经验直接移植到龙仁项目中。 提前设计人才供应链同样刻不容缓。虽然首都圈聚集了大量优秀人才，这是优势，但也意味着人才争夺将异常激烈。 为了在2030年正式投产时稳定供应产线运营与工艺管理人员，必须从现在起启动产学合作体系。只有让板桥无晶圆厂企业的人才流动、以及与周边大学半导体专业的联动招聘同时运转，人才池才能真正做厚。 材料、零部件、设备生态的协同进驻也是重要变量。龙仁在材料、零部件、设备采购方面的优势，建立在周边配置了全球设备企业服务中心这一基础之上。 也有声音认为，应通过优先供地和租金支持，推动国内材料、零部件、设备企业在集群附近同步入驻。设备出现问题时能否在“黄金时间”内响应，和距离直接决定工厂稼动率。 提前扩充物流基础设施同样不可或缺。即便靠近仁川机场是优势，但如果道路拥堵以及航空货运处理能力触及上限，这一优势也会被削弱。分析认为，应同步推进从龙仁集群通往仁川机场的专用货运通道，以及将平泽港作为辅助据点的双轨战略。 进一步加强研发与量产衔接也是关键。器兴园区研发基地与龙仁生产线之间的距离固然是优势，但仅有距离并不会自动实现联动。 必须标准化开发完成产品转入量产线的行政和技术流程，并建立两大园区之间常态化的人才交流机制，才能形成有效的运营体系。 台积电通过先进工艺产线与研发中心的集聚效应，实现了开发与生产的顺畅运转；而美国亚利桑那工厂则因技术人员不足导致投产延迟，这一案例颇具启示意义。 构建与地方社会共生的模式，也是决定项目速度的重要变量。若处仁区一带建起6座晶圆厂，当地居民的生活也将发生巨大变化。居住环境、交通和环境问题，都可能因与居民之间的矛盾而拖慢项目进度。因而，有必要从集群建设阶段起就启动居民参与协商机制，反映各方意见。 龙仁集群并非单纯的制造业用地，而是一个由人才、设备、设计和物流相互联动的复合型生态系统。 ...

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[地方解决方案] 现代汽车集团8万亿”HMG未来综合体”在威礼新城落地，打造物理AI枢纽

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现代汽车、起亚、现代摩比斯等5家关联公司出资7.3万亿韩元……2030年12月竣工，法人将于下月设立。 位于首尔松坡境内的福井站和城南市威礼一带，作为首都圈东南部核心枢纽，将把分散的AI、软件人才汇聚一处。 现代汽车集团将在威礼新城新建8万亿规模的‘HMG Future Complex’（图片=现代汽车集团） 现代汽车集团将投入约8万亿韩元，在京畿道城南市威礼新城附近建设统管人工智能（AI）、软件等未来业务的研发据点。该项目名为“HMG Future Complex”。 现代汽车于24日召开董事会，并公告决定为设施新建出资2兆8885亿韩元。起亚出资2兆3634亿韩元，现代摩比斯投入1兆9880亿韩元。再加上现代制铁5164亿韩元和现代罗特姆4608亿韩元，集团层面的出资金额合计约达7兆3280亿韩元。随着追加关联公司投资的引入，总投资规模预计将扩大到约8万亿韩元。 投资资金将从今年5至6月开始，至2030年12月为止，分约5年逐步投入。用途包括土地购置和建筑施工等，预计竣工日期为2030年12月23日。新设法人将于下月成立。该设施将建在首尔松坡区福井站北侧、京畿道城南市威礼新城附近。 城南市威礼新城附近‘HMG Future Complex’位置图（图=솔루션뉴스） 此次出资的核心在于“集结”。现代汽车集团的软件人才此前分散在京畿道华城市南阳研究所、义王市（现代摩比斯、现代罗特姆）、城南市板桥（AVP本部）等地。 其意图是把分属各关联公司的研究组织聚集到同一空间，加快向实体AI企业转型。随着汽车产业重心从硬件转向软件，这一举措也被解读为通过整合集团层面的研发体系来提升决策速度。 选址同样意味深长。福井站一带是连接松坡区与城南市的首都圈东南部核心枢纽，目前正在推进大规模复合开发。 这一能够同时兼顾首尔和京畿的地点，在吸引人才方面将成为强有力的优势。 它既能降低居住在江南圈人才的通勤负担，又靠近板桥IT带，利于构建外部协作网络。与义王、华城等现有据点的联动距离也并不远。 若要让这项8万亿韩元规模的投资如期推进，首先需要打通行政程序中的堵点。土地购置、建筑许可、广域交通网络衔接等环节，都涉及松坡区、城南市和京畿道同时介入。 如果各地方政府的进度出现错位，2030年12月的竣工计划势必受影响。因此，有必要通过常设广域协商机制，实现许可流程一体化。 人才引进战略也是亟待解决的课题。将分散的研发人员集中到一处，不只是简单搬迁。如果华城、义王、板桥的据点迁至威礼附近，通勤动线改变可能导致部分人员流失。 分析认为，只有与改善生活环境及企业内部调动支持计划同步推进，才能在不损失人才的情况下完成转型。为吸引全球AI人才，还需要一并设计外国研究人员的居住环境。 与板桥AI、软件生态的联动也是关键变量。AVP本部所在的板桥是韩国最大的IT集群，聚集了大量初创企业和全球大型科技公司的韩国分支机构。 如果威礼新设据点与板桥割裂运行，外部协作效果将大打折扣。业内建议考虑开通连接两地的班车、共同研究项目，以及允许外部开发者进入的开放实验室运营等方案。 与福井站一带复合开发形成协同也不容忽视。目前推进中的东南部复合开发，是把住宅、商业和办公功能结合在一起的项目。 ...

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