10日公告：将在蔚山温山建设3GW发电发动机工厂，投资8336亿韩元；在蔚山造船厂建设SMR工厂，投资2386亿韩元。 将船用发动机技术拓展至陆上发电领域，目标是到2030年将HiMSEN发动机产能提升至7.2GW。 面向美国数据中心的发电设备订单已达1.5831万亿韩元；与TerraPower的合作已进入第4年。 核心摘要 ▶ HD现代重工业于10日公告，将向陆上发电发动机生产基地和小型模块化反应堆（SMR）制造工厂总计投资1.0722万亿韩元。 ▶ 其中8336亿韩元将用于在蔚山市蔚州郡温山邑、占地21.5万平方米的土地上建设3GW规模的HiMSEN发动机生产基地。计划于2027年第一季度开工，2028年5月竣工。 ▶ 其余2386亿韩元将投入SMR核岛主设备专用制造工厂。工厂将建在蔚山造船厂内，目标于2029年上半年完工。 HD现代重工业于10日公告，将为新建陆上发电发动机生产基地和SMR专用制造工厂总计投资1.0722万亿韩元。公司计划将制造船用发动机的技术拓展至陆上发电市场，同时构建下一代核电设备的制造基础。 此次投资的背景是人工智能数据中心。数据中心需要全天候消耗大量电力。随着单靠电网供电越来越难以满足需求，配置独立发电设备的需求正在增加。 ◆ 温山建设3GW发动机工厂 其中8336亿韩元将用于在蔚山市蔚州郡温山邑建设HiMSEN发动机生产基地，设计产能为3GW。 项目用地约21.5万平方米，将建设发动机组装及试运行工厂、加工发动机旋转轴——曲轴的工厂，以及制造发动机本体的缸体铸造工厂。计划于2027年第一季度开工，2028年5月竣工后投入运营。 HD现代重工业陆上发电用HiMSEN发动机（照片：现代重工业） HiMSEN发动机是HD现代重工业自主开发的中型发动机，最初用于船舶发电机，但也可应用于陆上发电站。目前，公司还推出了专门用于陆上发电的型号。 各生产基地的职能也将有所区分。蔚山本厂将专注于船用发动机，温山新工厂和位于全罗南道灵岩的HD现代发动机工厂将负责陆上发电发动机。 公司预计，此次扩建后，陆上发电发动机年产能将达到4GW。包括船用发动机在内，HiMSEN发动机的总产能计划从目前的3GW提升至2030年的7.2GW。 ◆ SMR工厂投资2386亿韩元 剩余的2386亿韩元将投入SMR核岛主设备专用制造工厂。工厂将利用蔚山造船厂内的土地建设，目标于2029年上半年完工。 SMR是相比传统核电站降低输出功率，并将主要设备模块化的核反应堆。由于采用在工厂制造部件、在现场组装的方式，因此建设周期较短。核岛主设备是指反应堆压力容器、蒸汽发生器等核电站的核心设备。 公司援引经济合作与发展组织（OECD）的预测称，到2050年，SMR市场规模预计将扩大至150GW。不过，公司判断，目前核心设备制造订单已经确定的案例仍然不多。 ...

彭博社于当地时间9日援引对资产管理专家的调查报道称，如果有1万美元（约合1339万韩元）可供投资，韩国股票、奢侈品股和涉水企业是值得关注的选择。 韩国股市波动较大，但被认为是低价参与人工智能产业的市场。韩国综合股价指数（KOSPI）目前以约相当于明年预期收益6倍的水平交易。 贝莱德全球投资策略师罗斯·科斯特利奇将韩国半导体企业比作“人工智能领域的镐和铲”，并称其“异常便宜”。 奢侈品股被视为逆向投资标的。全球奢侈品市场规模约为每年1.6万亿美元。消费从箱包、手表扩大至旅行、酒店、餐饮等体验型消费，是其投资依据之一。 水资源被视为长期投资领域。有分析指出，到2030年全球水资源需求将比供应量高出40%，而到2040年所需的13万亿美元资金中，仍有7.5万亿美元尚未筹足。 照片：解决方案新闻 Magnific 彭博社将韩国股市列为1万美元的投资去处。 彭博社报道称，当地时间9日，该媒体询问资产管理专家如果有1万美元会投资在哪里。专家们提出了韩国股票、奢侈品企业和涉水企业，认为这些领域兼具低估值和成长潜力。 ◆ 上涨90%后下跌35%的市场 韩国股市的特点是波动性较大。彭博社称，KOSPI从今年3月的低点至6月高点上涨约90%，随后在数周内下跌约35%。从实际指数走势来看，KOSPI在3月31日跌至5052.46点，随后于6月19日盘中升至9385.59点。 涨幅为85.8%。6月23日，KOSPI单日下跌9.99%，创下历史最大跌幅。7月13日，指数降至6806.93点，跌破7000点，较6月盘中高点下跌27.5%。 此后指数有所恢复。KOSPI于9日收于7051.64点，10日下跌17.72点（0.25%），收于7033.92点。 在股价调整期间，企业业绩却有所改善。韩国银行9日发布的第二季度企业经营分析显示，制造业销售营业利润率为24.0%，创下自2015年开始编制相关统计以来的最高水平。 销售额增速也达到39.6%，创历史最高。彭博社转述的评价认为，股价下跌而利润增加，降低了估值压力。KOSPI目前以约相当于明年预期收益6倍的水平交易。 ◆ “人工智能淘金热中的镐和铲” 推荐韩国股市的依据是半导体。贝莱德全球投资策略师罗斯·科斯特利奇将三星电子和SK海力士等大型科技企业列为直接受益于人工智能数据中心存储芯片需求的公司。 他将这些企业比作“人工智能领域的镐和铲”，并称其“异常便宜”。这意味着，与其投资挖掘黄金的公司，不如投资销售挖金工具的公司。这一说法源自19世纪美国淘金热时期的故事：相比寻找黄金的人，销售镐和铲的商人赚得更多。 彭博社转述的 전망认为，随着大型云计算企业持续进行数据中心投资，存储芯片需求在一段时间内仍有望保持。 不过，相关风险也受到指出。KOSPI较低的估值建立在存储芯片需求持续增长这一前提之上。如果半导体行业景气度转弱，指数可能大幅波动。 ◆ 奢侈品是逆向投资选择 ...

当地时间9日，Meta首席执行官马克·扎克伯格在播客中表示，Threads月活跃用户已达5亿，规模与埃隆·马斯克旗下的X相近，甚至可能已经超过。 扎克伯格称：“Threads发展得很好，我认为在这个时间点，它的规模要么已经超过X，要么很快就会超过。” 不过，X并未公开用户数量，因此双方无法进行直接比较。扎克伯格还表示，自己仍会继续在X上发帖，因为人工智能和科技行业的用户仍然活跃在该平台上。 Meta股价当天盘前上涨0.7%，但年初以来仍下跌了7%。 Meta Threads月活跃用户突破5亿 马克·扎克伯格表示，Threads已经追上了X。 扎克伯格在接受科技媒体《Sources》运营记者亚历克斯·希思采访时表示：“Threads发展得很好，我认为在这个时间点，它的规模要么已经超过X，要么很快就会超过。”该采访于当地时间8日公开。 Meta股价在9日盘前上涨0.7%。盘前交易是指正式交易开始前进行的交易时段。不过，Meta股价较年初仍下跌7%。 5亿用户，是目标的一半 Threads的月活跃用户为5亿，这是Meta于6月16日公布的数据。 扎克伯格在2023年7月推出Threads时，曾提出达到10亿用户的目标。如今仅用三年便完成了一半。Threads是在马斯克收购推特后推出的，定位是对抗X的服务。 Threads的增长背景之一是与Instagram的联动。Instagram拥有约30亿用户，用户可以直接使用Instagram账号注册Threads。 X不公开用户数据 不过，两者之间的比较存在局限。X已经不再公开自身的用户指标。 根据外部统计，Threads目前处于领先。据市场调查公司Similarweb的数据，2025年9月第三周，Threads在全球移动端日均用户数方面首次超过X。当时Threads为1.302亿人，X为1.301亿人，差距仅为10万人。今年4月，Threads为1.357亿人，X为1.269亿人，差距扩大至880万人。 但在美国，结果有所不同。截至4月，美国日均用户数为：X 2130万人，Threads 1830万人，X仍然领先。 扎克伯格本人也没有离开X。他表示：“有一部分社区在X上，我希望在人们所在的地方与他们交流。”也就是说，人工智能和科技行业从业者仍然活跃在X上。Meta会同时在Threads和X上发布内容。 前一天推出“Muse” Meta于8日公开了面向个人用户的人工智能代理“Muse”。 它不是用于回答问题的聊天机器人，而是一项能够代替用户完成工作的服务。Muse可以发送电子邮件、预订旅行、填写表格和购买商品，还能进行套餐费用协商、将菜谱视频转换为购物清单，以及发送派对邀请等任务。即使用户关闭应用，它也会继续执行任务。 用户可以将Muse连接到电子邮件、日程安排、支付方式、健康应用和智能家居服务。支付功能使用Stripe的Link，未来还将支持Shop Pay和1Password。 ...

10日，台湾半导体代工企业台积电（TSMC）公布，8月营收为5148亿新台币，折合美元163亿美元、人民币约21.8万亿韩元。同比增长53.3%，环比增长10.1%。这是月度营收的历史新高，也是连续第四个月刷新最高纪录。 1月至8月累计营收为3.3869万亿新台币，折合韩元约143.6万亿韩元，同比增长39.3%。 晶圆代工是接受半导体设计公司的订单、代为生产芯片的业务。英伟达、AMD和苹果只负责芯片设计，生产则委托给台积电。 台积电目前正在全球各地同时建设或导入设备的工厂约有20座，建设速度达公司历史上前所未有的水平。 台积电副联席首席运营官Cliff Hou表示：“我们目前正以过去4倍、5倍的速度追赶，但仍然无法满足需求。” 订单集中涌入的原因在于人工智能芯片。英伟达的图形处理器（GPU）和AMD的加速器都要经过台积电的生产线。AMD首席财务官Jean Hu本周表示：“在晶圆业务方面，我们将继续把台积电视为主要供应商。”晶圆是用于切割制造半导体的圆形硅片。 证券业预计，台积电本季度营收将增长46.8%。台积电最近连续四个季度营收均超过市场预期。 据Counterpoint Research统计，今年第二季度纯晶圆代工市场中，台积电的市场份额为73%，三星电子为7%。中国大陆的中芯国际为5%，台湾联电为4%，美国格罗方德为3%。同期，整个市场规模同比扩大29%。 分析认为，台积电能够守住市场份额，主要得益于2纳米制程的量产以及3纳米制程的扩产。纳米是衡量半导体电路线宽的单位，数值越小，性能越好、功耗越低。最新的人工智能芯片大多需要最先进的制程。 三星电子正集中精力改善SF2制程的良率。良率是指生产出的产品中，可以无缺陷销售的产品比例。晶圆价格上涨带来的收益也发挥了作用。 台积电总部外观（图片由台积电提供） SK海力士并非晶圆代工企业，而是存储器厂商。该公司凭借用于人工智能数据中心的高带宽存储器（HBM）搭上了这一趋势，但这属于与晶圆代工市场份额竞争不同的领域。 当天，SK海力士股价在韩国股市盘中跌至183.7万韩元，跌幅为1.02%。 虽然业绩创下历史新高，但股价反应却较为平静。台积电股价在盘前交易中报435.36美元，较前一日收盘价439美元下跌0.83%。该股52周最低价为256.03美元，最高价为479美元，今年以来累计上涨约60%。 市场分析认为，人工智能设备投资预期已经反映在股价中，因此与其说市场对业绩本身感到失望，不如说是相关利好因素已经兑现。 下一个重要节点是定于10月15日公布的第三季度业绩。

서울 중구 한국은행 본관 (사진=솔루션뉴스 구수민기자) 半导体两家公司拉高了韩国国内企业的业绩统计。 韩国银行9日发布的2026年第二季度企业经营分析显示，制造业销售额营业利润率为24.0%，为自2015年第一季度开始编制相关统计以来的最高值。销售额营业利润率是企业卖出商品后留下的利润比例。也就是说，销售100韩元可留下24韩元营业利润。 若剔除三星电子和SK海力士，数值就会不同。去掉这两家公司后，制造业营业利润率降至7.2%，两者相差16.8个百分点。 ◆ 销售额增长率也从39.6%降至14.0% 制造业销售额增长率录得39.6%，较上一季度的21.1%上升18.5个百分点，创历史最高。若剔除三星电子和SK海力士，则降至14.0%。 全行业销售额增长率为26.7%，是上一季度13.5%的两倍，超过2021年第四季度的24.9%。去掉这两家公司后为12.0%。全行业营业利润率为16.9%，是去年同期5.1%的三倍以上；剔除两家公司后为6.2%。 细分行业中，包含半导体的机械·电气电子营业利润率为43.0%，相当于去年同期7.4%的6倍。韩国银行解释称：“由于固定成本占比大的半导体产业特性，营业利润的增幅比销售额扩大得更大。”固定成本是指与产量无关、持续支出的费用，包括工厂折旧和人工成本。即使销售增加，固定成本也不变，因此利润会比销售更快增长。 机械·电气电子销售额增长率为88.5%，较上一季度的52.1%上升36.4个百分点。其下属行业电子·影像·通信设备录得119.7%，上一季度为75.7%。 ◆ 非制造业降至5.0% 非制造业营业利润率为5.0%，低于去年同期的5.1%。 原因被认为是运输业。运输业营业利润率在同期从7.0%降至4.8%。受中东地区冲突影响国际油价上涨，燃料成本负担加重。 非制造业销售额增长率为9.7%，较上一季度的3.7%上升6.0个百分点。半导体流通企业和百货商场销售增加带动了批发零售业增长，航空货运需求增加也拉动了运输业。建筑业增长0.3%，时隔8个季度重新转为增长，反映了半导体工厂建设需求。 韩国银行表示，即便剔除半导体，改善趋势仍在持续。韩国银行相关人士说：“非制造业销售额增长率并不是低水平”，“如果剔除三星电子和SK海力士，制造业（14.0%）与非制造业（9.7%）之间的差距有所缩小。” ◆ 负债比率84.5%，中小企业为112.1% 负债比率为84.5%，较上一季度的87.0%改善2.5个百分点。负债比率是负债相对于自有资本的比例，越低说明财务结构越稳健。对借款的依赖度也从23.9%降至22.8%。 利息保障倍数录得1513.4%，上一季度为930.8%。利息保障倍数是营业利润除以利息费用的结果。若低于100%，意味着连利息都无法用营业利润偿还。 ...

彭博社报道，Anthropic已放弃收购AI初创公司Decart。该公司在评估并进行尽职调查后，最终没有走到签约阶段。 据称，这笔交易金额约为60亿美元，约合8万亿韩元。彭博社于8月13日首次报道双方正在讨论这笔60亿美元规模的收购。 Decart是一家于2023年9月在以色列特拉维夫创立的公司。其技术目标是提升芯片效率，从而降低训练和运行AI模型的成本。 尽管Anthropic放弃了收购，但彭博社称，双方仍保留以其他形式合作的可能性。 Anthropic于6月初向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了上市申请文件草案。市场上普遍认为其可能在10月初上市。 Anthropic在5月28日的H轮融资中募集了650亿美元，估值达到9650亿美元。三星电子和SK海力士也参与了该轮投资。 图片=Anthropic Anthropic放弃了收购AI初创公司Decart。彭博社9月8日（当地时间）援引知情人士的消息报道了这一内容。 据彭博社称，Anthropic在考虑收购Decart的过程中还进行了尽职调查，但在接近签约前最终撤回。被提及的交易金额约为60亿美元，折合韩元约8万亿。彭博社曾于8月13日首次报道双方正在讨论这笔60亿美元规模的收购，但当时协议也尚未敲定。 彭博社表示，双方仍保留以其他形式合作的空间。 ◆ Decart是什么样的公司 Decart于2023年9月在以色列特拉维夫成立，由首席执行官迪恩·拉伊特斯多夫和首席产品官莫舍·沙勒夫共同创立。 其核心技术是芯片效率。训练AI模型并将其作为服务运行，需要大量GPU等半导体。如果能用同样的芯片处理更多计算，成本就会随之下降。Decart打造了可在英伟达GPU、谷歌TPU和亚马逊Trainium等不同类型芯片上共同运行的推理与训练平台，属于不绑定特定厂商芯片的结构。 该公司还具备实时视频生成技术，推出了将延迟降低到30毫秒以下的模型。 资本也迅速涌入。2025年8月7日，在由Sequoia Capital和Benchmark等参与的融资轮中，公司获得1亿美元，当时估值为31亿美元。2026年5月19日，公司又在由Radical Ventures领投的融资轮中追加获得3亿美元。 英伟达成为新投资者，Adobe Ventures、Toyota Ventures和eBay Ventures也参与其中。融资后公司估值升至40亿美元，累计融资额达4.53亿美元。 此次被提及的60亿美元收购价，比其最近估值高出50%。 ◆ 走向上市的Anthropic ...