4日（当地时间），标普500指数上涨1.79%，道琼斯指数上涨1.71%，双双创下历史最高收盘纪录。
美国财政部长贝森特称，“今天或明天可能达成重新开放霍尔木兹海峡的协议”，国际油价随即下跌，WTI原油每桶报75.77美元，跌幅5.69%。短短两天内，跌幅已接近10%。
随着油价趋稳，美国10年期国债收益率降至4.61%，再加上超大规模云服务商财报激发的AI投资预期，费城半导体指数暴涨6.55%。
个股财报表现则出现分化。Palantir暴涨29.4%，而尽管业绩好于预期，SpaceX和AMD在盘后交易中仍分别下跌7%至8%左右。
一句话就压低了油价，也刷新了股市纪录。随着中东海上物流可能恢复通畅的信号传出，纽约股市展开了安慰性反弹。
4日（当地时间），纽约股市中标普500指数收于7736.52点，较前一交易日上涨1.79%，约两个月后再次刷新历史高点，首次突破7700点。道琼斯指数也上涨1.71%，收于54085.88点，连续第二天创下新纪录；纳斯达克指数则大涨2.59%，收于26584.99点。
◆ “今天或明天达成协议”一句话，两天抹去油价约10%涨幅
推动这轮上涨的关键人物是美国财政部长斯科特·贝森特。贝森特在电视采访中表示，目前正与伊朗进行谈判，并称“今天或明天就有可能达成重新开放霍尔木兹海峡、让冲突回到正常轨道的协议”。他还补充说，如果达成协议，将保障商船自由航行。
贝森特还具体提到其连锁影响。他表示，海峡内有近1000艘等待出港的船只，一旦航道重新开放，供应中断可能会迅速缓解。
受影响的不只是原油，还包括化肥、成品油和工业气体等。美国国务卿马科·鲁比奥也表示，美国正参与阿曼与伊朗之间的谈判，并期待近期达成协议；调解国卡塔尔则称，双方外交接触已取得相当进展。
霍尔木兹海峡承载着全球五分之一的原油供应。自上月海峡遇袭以来，市场一直因封锁担忧而给油价加上风险溢价，如今随着谈判进展，这部分溢价正迅速回落。
西德克萨斯中质原油（WTI）收跌5.69%，至每桶75.77美元，布伦特原油下跌5.3%，至每桶79.36美元。两种油价均在两天内下跌约10%，并回落至80美元以下。
油价下跌后，利率也随之回落。由于油价下降会减轻通胀压力，因此对市场利率形成压制。美国10年期国债收益率较前一日下降0.063个百分点至4.61%，对货币政策更敏感的2年期国债收益率则收于4.19%。当天公布的美国6月职位空缺数低于预期，也进一步压低了利率。就业需求降温意味着美联储降息的理由增强。
与上月初的行情相比，这一变化堪称戏剧性逆转。海峡遇袭后，油价飙升、半导体股暴跌，三大指数同步下挫；而一个月后却出现油价暴跌、半导体大涨、指数创新高的完全相反图景，显示中东局势是左右市场方向的最大变量。
◆ AI投资周期延长预期，半导体板块涨势最强
在行业表现中，涨幅最大的是半导体。费城半导体指数飙升6.55%，涵盖存储企业的上市交易基金（ETF）上涨7.35%。设计和代工企业如英伟达上涨2.56%、台积电上涨2.72%、博通上涨6.61%，设备厂商如Lam Research上涨7.85%、ASML上涨4.22%，几乎全线走高。
在纽约上市的SK海力士存托凭证在华尔街被给出最高320美元目标价的背景下暴涨8.2%，吸引了韩国投资者的目光。
韩国半导体领域的技术消息也为行情添柴。三星电子当天公开了在AI芯片上垂直堆叠内存的下一代结构“zHBM”，为高性能存储竞争抛出新牌。这一结构旨在同时提升AI半导体性能和能效，并被认为与存储行业景气预期叠加，刺激了相关股票的投资情绪。
背后支撑是财报季释放出的投资持续信号。亚马逊、微软等超大规模云服务商在交出稳健业绩的同时，也重申了扩大数据中心投资的基调，AI基础设施投资周期可能延长的预期再次升温。随着数据中心增多，芯片、存储和制造设备订单也会同步增加，因此资金买盘扩散至整个半导体生态链。
这一股暖风也吹到了工程机械股。重型设备公司卡特彼勒受AI数据中心建设热潮带动，公布超出预期的业绩后上涨5.60%。由于建造数据中心需要挖地、铺设电力设施，市场认为AI红利正传导至建筑设备需求。
前一天公布亮眼财报的Palantir在常规交易中暴涨29.4%，领跑上涨行情。
◆ 连好业绩都被卖出的市场：更高的预期成为变量
在热闹的行情中，警示信号也在响起。常规交易中一度上涨9%以上的SpaceX，虽然在收盘后公布了高于预期的业绩，却在盘后交易中下跌约7%，原因是大规模投资带来的成本负担受到关注。
AMD同样交出超出市场预期的成绩单，但盘后股价仍跌逾8%。
即便业绩优良股价也下跌，意味着市场的预期已经被抬得很高。股价提前反映了期待之后，仅仅“好于预期”已不足以继续推升，需要远超预期的惊喜才会带来进一步上涨。随着反弹延续，单个公司财报也可能成为股价剧烈波动的导火索。
这也被视为有利于韩国股市的因素。正如存储ETF和SK海力士存托凭证暴涨所示，美国市场确认AI投资持续，直接有利于韩国半导体龙头的投资情绪。油价下跌则有助于韩国这个完全依赖原油进口的经济体减轻物价与贸易收支两方面压力。
不过，协议本身尚未正式敲定。伊朗要求对进入海峡的船只拥有管控权，并对出港船只进行监视，立场依然强硬，谈判分歧仍在。油价是否会回吐跌幅尚难断言，霍尔木兹协议能否达成，将成为决定这轮安慰性反弹能否延续的关键分岔点。