人工智能服务器价格明年起将上涨。这是因为英伟达难以承受存储半导体价格飙升，决定将上涨部分转嫁给客户。
彭博社22日（当地时间）报道称，英伟达已通知微软、谷歌、甲骨文等主要客户，从明年年初发货的系统开始，价格将上调15%以上。搭载下一代芯片Vera Rubin和Grace Blackwell的系统也在涨价范围内。不同产品的涨幅将根据芯片代际和存储配置而有所不同。
这家事实上垄断全球人工智能半导体市场的企业，将存储器作为提价理由。一个零部件，足以让整机价格表重新改写。
涨幅并不小。英伟达最新人工智能服务器一个机架据称价值数十亿韩元。若上涨15%，每个机架将增加数亿韩元成本。对于采购数万台的大型客户来说，这将意味着数万亿韩元级别的额外负担。
服务器价格为何上涨
在人工智能服务器中，运算芯片与存储器的关系，就像工人和仓库。英伟达芯片负责计算，高带宽存储器（HBM）等DRAM则不停传送计算所需的数据。仓库一慢，工人就会闲置。人工智能性能竞争之所以演变为存储性能竞争，原因正在于此。
存储器价格会随大型客户按季度或半年签订的供货合同而波动。每次续签合同时，都会把上涨后的现货价格计入其中，从而持续推高服务器成本。
问题在于供给。全球DRAM市场由三星电子、SK海力士和美光三家公司寡占。虽然这三家公司都在扩大产量，但人工智能扩散带来的需求增长更为迅猛。DRAM价格自去年下半年以来一直保持飙升态势。
HBM的特性也加剧了供应紧张。HBM是将DRAM叠层制造而成，因此即便容量相同，所需晶圆也比普通DRAM多出数倍。存储厂商越多把设备转向HBM生产，普通DRAM的供应也就越少。这也是服务器乃至PC和智能手机存储价格同步上涨的原因。
在HBM市场，SK海力士一直守住英伟达主要供应商的位置，三星电子和美光则持续追赶。随着普通DRAM价格也一同上涨，这三家公司都进入利润扩张阶段。
强弱关系正在反转
彭博社指出，英伟达发出提价预告，反映出存储厂商议价能力增强。存储器长期以来都被视为随景气波动的“弱势方”。如今却变成了整机霸主因存储价格而向客户发出涨价通知。
需求方的选择并不多。微软、谷歌、亚马逊、Meta都在开发自有人工智能芯片。但要建设大规模数据中心，仍离不开英伟达芯片。因为英伟达把最适合数据中心的芯片与开发生态系统捆绑在一起，切换难度很高。
涨价也是英伟达防御利润的一种手段。如果存储原材料成本由公司自己承担，利润率就会被压缩。如今确认的是，拥有垄断地位的公司可以把负担转嫁给客户，而且它确实动用了这种力量。
通告是否会完全落实，仍值得观察。客户也在以自主芯片开发和采购渠道多元化作为应对手段。最终涨幅仍有可能在谈判过程中被调整。
我的云服务费用也会上涨吗
涨价会沿着链条向下传导。服务器价格上涨，会推高建设数据中心的云计算公司成本。云服务费用一旦上升，其上的人工智能服务成本也会增加。企业用户的费用可能先行上涨，原先免费的服务变为付费，或者使用费上调，从而传导到消费者身上。
这种感受其实已经到来。随着普通DRAM价格上涨，PC和智能手机的制造成本也在增加。存储超级周期正在从数据中心延伸到日常设备的价格表。
对韩国经济来说，这首先是利好。存储器是韩国第一大出口品类，价格上涨会让三星电子和SK海力士的利润扩大。即便涨价也能卖出去的局面，会直接反映到两家公司的业绩上。随着增产投资持续，材料、零部件和设备行业的订单也会随之扩散。
如果你一直推迟更换PC或购买大容量存储，现在就有必要关注价格走势。业内普遍认为供应短缺还会持续一段时间，涨势可能延续到明年。
由于韩国股市中反半导体股一直主导指数走势，若完机厂商也愿意承受提价，说明需求依然坚挺，这也可被解读为行业景气持续的信号。
不过，也存在周期见顶的担忧。存储市场一向反复出现这样的循环：景气期扩产，2到3年后转为供给过剩。2018年繁荣之后，2019年价格暴跌就是典型案例。若如今开工建设的工厂产能在AI需求降温时集中释放，价格就可能反向波动。
企业应对也会分化。使用云服务的企业可以通过长期合同锁定费用，或分散采购时间，以减轻涨价冲击。人工智能服务企业则不得不通过缓存等降本技术来吸收成本上升。
来自存储器的涨价，意味着人工智能产业的成本结构正在改变。芯片性能竞争背后，存储器获取竞争正成为胜负手。上涨部分会被转嫁到什么程度，以及新增产能何时集中释放，将是解读明年半导体市场的两个关键看点。