核心摘要
▶ 美国人工智能推理芯片设计初创企业 d-Matrix 将通过英伟达的 NVLink Fusion 连接下一代加速器“Raptor XPU”。
▶ 集成到英伟达 MGX 机架中的产品，目标是在 2027 年第四季度首次供货。
▶ d-Matrix 成立于 2019 年。2025 年 11 月，公司完成 2.75 亿美元（约合 3850 亿韩元）的 C 轮融资，估值达到 20 亿美元（约合 2.8 万亿韩元）。累计融资额为 4.5 亿美元。
▶ SK 海力士于 2022 年参与了规模为 4400 万美元的 A 轮融资。据 Crunchbase 资料显示，三星风险投资和未来资产参与了 2023 年 9 月规模为 1.1 亿美元的 B 轮融资。未来资产还再次参与了 C 轮融资。
美国人工智能推理芯片设计初创企业 d-Matrix 正搭上英伟达的基础设施。d-Matrix 于当地时间 10 日宣布，将通过英伟达的 NVLink Fusion 连接下一代加速器“Raptor XPU”。值得关注的是，韩国投资者早在 4 年前就已投资这家公司。
英伟达吸纳推理芯片设计企业的方式
NVLink Fusion 是一种连接其他公司设计的芯片与英伟达 GPU、CPU及网络基础设施的规范。d-Matrix 将通过这一规范，把自家的 XPU 接入英伟达的机架级基础设施。公司表示，NVLink Fusion 能够提供“成熟、高带宽、低延迟的扩展基础”。
XPU 是指针对特定任务进行优化的计算芯片。在数据中心，训练工作由通用 GPU 负责，而运行已经生成的模型并输出答案的推理工作，则逐渐由专用芯片分担。英伟达没有阻止这一趋势，而是选择将其纳入自身生态系统。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在声明中表示：“NVLink Fusion 让合作伙伴能够将定制硅片整合进英伟达深厚的生态系统。”d-Matrix 创始人兼首席执行官希德·谢斯表示：“此次与英伟达的合作，是我们迈向人人都能使用的无限推理之旅中的关键时刻。”
Raptor XPU 是目前正在量产的 Corsair XPU 的后续产品。它采用 3D DRAM 堆叠技术，将 DRAM 内存芯片和 SRAM 计算芯片封装成一个“两层结构”。集成到英伟达 MGX 机架中的产品，计划于 2027 年第四季度开始首次供货。
内存墙与 3DIMC：韩国率先关注的技术
d-Matrix 是一家成立于 2019 年的无晶圆厂半导体企业。2025 年 11 月，公司完成了规模为 2.75 亿美元（约合 3850 亿韩元）的 C 轮融资，估值达到 20 亿美元（约合 2.8 万亿韩元）。累计融资额为 4.5 亿美元。本轮融资由 Bullhound Capital、Triatomic Capital 和淡马锡共同领投，卡塔尔投资局、微软风险投资基金 M12 以及未来资产参与投资。
韩国资本早在更早之前就已进入。SK 海力士于 2022 年 4 月参与了规模为 4400 万美元的 A 轮融资。该轮融资由 Playground Global 领投，M12 和 Marvell Technology 等共同参与。
据 Crunchbase 资料显示，在 2023 年 9 月由淡马锡领投、规模为 1.1 亿美元的 B 轮融资中，三星风险投资和未来资产也名列投资者之中。三星风险投资是一家由三星集团各关联公司分散持股的专业投资公司。
内存企业之所以较早投资这家半导体设计初创企业，背后原因在于 d-Matrix 的内存技术。DIMC 是将计算功能集成到内存中的方式，而 3DIMC 则是将内存直接垂直堆叠在计算裸片之上的方式。
随着人工智能模型规模不断扩大，将数据从内存传输到计算设备所需的功耗和时间也会增加。数据传输而非计算性能成为瓶颈的现象，被称为“内存墙（memory wall）”。
HBM 通过硅中介层与 GPU 进行横向数据传输。3DIMC 则设想将内存垂直连接到计算裸片上，甚至消除数据左右移动的距离。
d-Matrix 在公司资料中表示，如果使用 3DIMC 进行推理，目标是实现相较 HBM4 高 10 倍的内存带宽和高 10 倍的能效。公司去年宣布，号称全球首款 3DIMC 硅产品的“Pavehawk”已在实验室开始运行。
d-Matrix 将 3DIMC 定位为 HBM4 的替代方案。不过，韩国三大内存企业并未只押注 HBM 单一路线，而是在同步开发 AI DRAM、3D DRAM 以及在内存中执行计算的 PIM 等多种面向人工智能的内存技术。
三星也投资了荷兰公司 Euclyd
当地时间 14 日，三星共同领投了荷兰人工智能推理芯片初创企业 Euclyd 规模为 2.31 亿美元（超过 2 亿欧元，约合 3230 亿韩元）的 A 轮融资。Somerset Capital Partners、由 EQT 管理的 ScaleUp Europe Fund 以及 Innovation Industries 共同领投，imec.xpand 等机构参与投资。
Euclyd 于 2024 年在荷兰埃因霍温成立，与 d-Matrix 一样，专注于人工智能推理芯片设计。公司联合创始人兼首席执行官 Bernardo Kastrup 曾担任 ASML 技术战略师，并曾共同创办后来被英特尔收购的 Silicon Hive。随着本轮融资完成，前 ASML 首席执行官 Peter Wennink 加入公司并担任董事会主席。
Euclyd 正在开发推理产品“CRAFTWERK”。公司声称，其能效最高可达到英伟达 Vera Rubin 的 100 倍，但这一数据只是公司自行预测，尚未在商业规模上得到验证。公司计划于 2027 年向企业客户供货，2028 年推出实体机架系统，并在 2030 年向数千家企业供货。
对三星而言，这意味着其能够从晶圆代工和内存两个方面 확보欧洲下一代人工智能半导体客户。不过，三星与 Euclyd 之间晶圆代工合同的具体内容和供货规模尚未公开。