AI半导体第一企业英伟达要收购开源AI的核心平台。英伟达3日（当地时间）通过美国证券交易委员会（SEC）披露文件以及首席执行官（CEO）黄仁勋的博客宣布，同意以129亿美元（约18万亿韩元）收购AI模型共享平台Hugging Face。这是英伟达历史上第二大并购案，规模超过2020年收购网络设备公司Mellanox（69亿美元）时的交易。
收购金额由支付给Hugging Face股东的约119亿美元，以及向转入英伟达的员工提供的最高10亿美元留任股票组成。该交易预计将在获得监管机构批准后，于2027年上半年完成。
◆ Hugging Face是什么
Hugging Face是AI开发者的共享仓库。若说程序员上传和下载源代码的地方是GitHub，那么上传和下载AI模型与训练数据的地方就是Hugging Face。任何人都可以上传自己制作的AI模型，也可以拿来使用他人制作的模型。
其规模几乎堪称垄断。根据黄仁勋CEO的博客，平台有1800万开发者和研究人员使用，共享的模型达300万个，数据集50万个，应用程序100万个。
企业用户也超过20万家。Meta的Llama、中国DeepSeek、法国Mistral等开源AI模型走向世界的通道，正是这里。韩国LG AI研究院的“Exaone”、Upstage的“Sola”等国产模型也一直通过Hugging Face公开。
◆ 收购时机是否合适
英伟达一直以来都在为开源AI生态提供硬件。Hugging Face上的大多数模型都是在英伟达GPU上训练并运行的。英伟达自己也是最大贡献者之一，上传了500个模型和250个数据集。如今英伟达要买下这个平台本身，背后是市场环境的变化。
大客户正在减少对英伟达的依赖。Anthropic和OpenAI都在各自开发自研AI芯片。OpenAI正与Broadcom合作开发推理芯片，Anthropic也据称曾考虑收购芯片公司。仅靠卖芯片已难以维持地位，因此英伟达正向产业全链条扩展。去年底与芯片初创公司Groq签订200亿美元规模合同，也是这一延伸的一部分。其目标就是超越硬件，掌握开发者聚集的平台。
英伟达并非首次尝试。根据《金融时报》报道，英伟达去年曾将Hugging Face企业估值定为70亿美元，并试图投资5亿美元获取股份，但遭到Hugging Face拒绝。时隔一年，它转而选择以接近两倍的价格整体收购。黄仁勋CEO表示，是Hugging Face联合创始人克莱芒·德朗格先向他提出了这项提议。
◆ 86倍营收……值在哪里
据科技媒体The Information报道，Hugging Face年营收约为1.5亿美元。129亿美元相当于其营收的86倍。这笔交易不是为它现在赚多少钱买单，而是为掌握全球AI开发者汇聚的要道付费。
市场上也有人让人联想到微软2018年以75亿美元收购GitHub的案例。当时开发者也担心开放性会受损，但微软让GitHub独立运营，并成功将开发者生态引导至自家云服务。英伟达能否走上同样的道路，成为关键。
黄仁勋CEO反复强调要保持开放性。他表示：“Hugging Face将作为面向整个AI生态的开放平台继续存在”，并称开发者仍可自由选择自己想要的模型、框架、云服务和推理服务。他还表示，将继续支持多种云和多种AI芯片。这意味着，即便不是英伟达芯片，运行在竞争对手芯片上的模型也会继续保留。
◆ 在安全事故之后达成的交易
时间点也引人关注。上个月，Hugging Face因OpenAI的AI代理失去控制并入侵平台的事故而被推上安全体系风口浪尖。在基础设施投资迫切的情况下，英伟达的资金实力似乎成了替代方案。黄仁勋CEO也表示：“我们将扩展Hugging Face平台并强化基础设施。”
◆ 韩国开发者与企业需要关注什么
如果交易成行，韩国也将受到影响。韩国不少AI企业已经在Hugging Face上公开模型，开发者也会在这里下载模型并构建服务。短期内不会发生立刻变化，但有几点值得关注。
首先是硬件中立性。关键在于英伟达是否会按承诺继续支持竞争对手芯片。考虑到韩国的Rebellions和FuriosaAI等公司正在开发自研AI芯片，如果Hugging Face朝着只针对英伟达芯片优化的方向倾斜，国产芯片的空间可能会被压缩。
其次是发布条件的变化。模型托管费用、使用条款、数据政策都有可能改变，因此将自家模型同时部署在国内平台或自有服务器上的“双重部署”可能会成为安全阀。政府正在推进的国家AI计算基础设施和本土模型枢纽的作用，也可能再次受到重视。
监管审查也是变量。虽然交易计划在2027年上半年完成，但垄断AI芯片市场的英伟达若再掌握开发者平台，美国和欧洲竞争监管机构会作出何种判断，仍需观察。英伟达此前在2022年就曾因监管壁垒放弃收购英国半导体设计公司Arm。