美国财政部在当地时间5日发布的《主要贸易伙伴宏观经济与汇率政策报告》中，将韩国继续列为汇率观察国，这不仅仅是简单的分类。这份报告详细分析了韩国整体宏观经济的结构变化，并将增长放缓、韩元疲软、贸易顺差扩大和外汇市场干预等作为维持观察标准的依据。
韩国的实际国内生产总值（GDP）在2024年仅增长2.0%，2025年第一季度则同比下降0.1%。报告指出，国内政治不安和全球贸易环境的不确定性导致了消费和企业信心的萎缩。国际货币基金组织（IMF）因此将韩国2025年的增长率预期从2.0%下调至1.0%。
为应对经济放缓，韩国银行在2024年11月和2025年2月两次将基准利率下调0.25个百分点，基准利率降低至2.75%。同期，消费者物价上涨率从2023年底的3.2%放缓至2024年底的1.9%。
贸易收支表现出明显改善。2024年，韩国的经常账户顺差占GDP的5.3%，较上年的1.8%大幅扩大。尤其是在商品领域凸显顺差，美国的商品和服务贸易顺差较前一年增加了140亿美元，达到550亿美元。
2024年，韩元兑美元贬值了12.6%，实际有效汇率下降了6.7%。最大的跌幅出现在4月和11月，当时韩元价值降至全球金融危机以来的最低水平，即每美元1,480韩元。2025年，由于政治稳定性及外部公告的影响，韩元较年初反弹了3.7%。
财政部分析称，韩国政府为应对外汇市场的波动进行了双向干预。2024年全年外汇净卖出额为112亿美元，相当于GDP的0.6%。干预集中在韩元贬值严重的4月和12月进行。
外汇市场结构的调整也在同步进行。允许外国金融机构直接参与本国外汇市场，延长交易时间，并加强市场基础设施。报告评估称，这些措施是提高汇率市场效率和透明度的努力之一。
国民养老金公团的海外投资规模也显著增加。2024年底，国民养老金的海外资产为4,700亿美元，较上一年增加了460亿美元。因此，国民养老金的月期货交易额度从10亿美元扩大到30亿美元，与韩国银行的外汇互换合同也从500亿美元增加到650亿美元。
美国财政部认为，韩国在「对美贸易顺差150亿美元以上」、「经常账户顺差占GDP 3%以上」这两个项目上满足了观察国标准，但「外汇市场干预未超过GDP的2%」而未触发该条件。