伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）长期以来一直是全球金融市场的基准利率。它被银行在相互借贷短期资金时使用，并作为评估国际金融市场信用状况和资金流动性的标准。
LIBOR于1986年由英国银行家协会（BBA）正式引入。它是在伦敦金融市场中，基于主要银行提交的利率的平均值来计算的，以不同的到期日和货币计算，其中包括美元、欧元、日元等国际货币。例如，美国公司在欧洲发行债券时，通常会在LIBOR的基础上加一个固定的附加利率来决定利率。因此，LIBOR不仅仅是银行间的贷款利率，它成为了全球债券、衍生品、贷款合同等价值350万亿美元金融产品的基准。
LIBOR通过基于信任的自我申报方式运营。主要银行提交他们认为在借贷时可以适用的利率，然后取其平均。然而，金融危机后，银行低报利率从而扭曲市场信心的事实被揭露。2012年，英国巴克莱、美国花旗集团、瑞士瑞银参与操纵LIBOR的事实被曝光，演变成了一个巨大的丑闻。金数亿美元的罚款以及LIBOR的可信度遭到了严重破坏。
事件之后，各国监管机构开始推动LIBOR的废除。从2021年起，LIBOR逐步停止测算，并于2023年6月完全退出大部分货币和到期日的市场。作为替代指标，美国采用无担保隔夜融资利率（SOFR），英国则是英镑隔夜指数平均（SONIA），欧元区则使用欧洲短期利率（€STR）。这些利率基于实际交易计算，操纵可能性低，有助于提高金融市场的透明度。
LIBOR的历史意义重大。在国际金融市场的整合过程中，它作为一个共同的基准，被用来决定全球金融产品的价格。然而，其自我申报系统的脆弱性得到现实验证，成为了破坏金融系统信任的案例。现今虽然SOFR等替代指标已经立足，但LIBOR留下的教训依旧提醒着金融市场。
